金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格(gé)局大(dà)变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋(qū)势固然(rán)不(bù)可避(bì)免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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