投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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