3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。研(yán)究显示，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二(èr)是物价连续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并不符合通缩(suō)的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要(yào)民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应(yīng)和疫情防控政策(cè)优化(huà)调整等(děng)因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(jià)月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出现持(chí)续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货(huò)币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经(jīng)济(jì)循(xún)环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增(zēng)速可能(néng)比一季(jì)度明(míng)显加快(kuài)，全年经济增长有望(wàng)呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来(lái)看，我国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总(zǒng)供求基(jī)本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏动力和强度(dù)的关(guān)切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性改革有机(jī)结合(hé)起来(lái)，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入上下(xià)更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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