近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shà猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ng)，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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