近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今(jīn)年(nián)以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来(lái)上涨行(xíng)情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算ù)装饰板块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个(gè)股则表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设备、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华(huá)文轩(xuān)、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日(rì)c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔癀、中国(guó)石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券(quàn)近日研(yán)报指出，现有的(de)“中特估”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和(hé)专业化整合，以及(jí)存(cún)在优质(zhì)资产注(zhù)入上市平(píng)台或重组预期的板块和(hé)标的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前(qián)基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化(huà)，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与三大(dà)通信运营(yíng)商(shāng)等。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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