财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨(yǔ)其）随着公(gōng)募(mù)基金2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓(cāng)换股的动向和投资方向也(yě)浮出(chū)水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等概念(niàn)股。

　　在人(rén)工智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治(zhì)宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)的(de)基金经理仍坚(jiān)守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐成了(le)风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是人工(gōng)智能的(de)盛典。面对火(huǒ)出(chū)天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是(shì)应该与其(qí)共舞，还是不为所动(dòng)继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一(yī)季(jì)报的调仓换股，可(kě)见越来越多的(de)基金经理选择了前者(zhě)。“不买AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可能(néng)是(shì)找死(sǐ)，横竖都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵(guì)险中(zhōng)求呢”，是行业心态的(de)生动(dòng)写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券统计数(shù)据也(yě)证明了这(zhè)一点，公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的(de)计算机(jī)和通信行业(yè)。截至2023年(nián)3月31日(rì)，主动偏(piān)股基金重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿(yì)元，一季度大幅(fú)提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕(gēng)医(yī)疗的葛兰在内，众多知(zhī)名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一季度(dù)大手(shǒu)笔新(xīn)进(jìn)中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其所管的另(lìng)一(yī)只中欧研究精(jīng)选混合一(yī)季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起点混合一季度新进中芯国(guó)际、同花顺，将(jiāng)寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛(gé)兰(lán)的(de)人工(gōng)智能投(tóu)资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰的操作只是公(gōng)募(mù)基金经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓(cāng)动向可(kě)以看(kàn)出，大(dà)家都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在(zài)一(yī)季报中也(yě)提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型以及相(xiāng)关人工智能的产业趋(qū)势(shì)受到市场关注，并(bìng)很快扩(kuò)散(sàn)到国(guó)内产(chǎn)业界，市(shì)场(chǎng)聚焦于(yú)上(shàng)游算力(lì)、传输(shū)和(hé)下游运用(yòng)，在经(jīng)济复(fù)苏相对温和的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影(yǐng)新入他所管理的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一(yī)年持(chí)有则加仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控(kòng)股等个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他(tā)也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子板块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，此前招商(shāng)证券研报称(chēng)，从(cóng)历(lì)史(shǐ)上来(lái)看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金(jīn)大类(lèi)行业配置(zhì)比(bǐ)例一个很(hěn)重要的临界值，往往预示着某个(gè)板(bǎn)块(kuài)进(jìn)入过热阶段(duàn)。截至2023年(nián)一季度末，主动偏(piān)股公募(mù)基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看，基金(jīn)经理对(duì)于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有一部(bù)分试图低位(wèi)捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长(zhǎng)团(tuán)队对新能(néng)源(yuán)的钟(zhōng)爱业内闻名(míng)，最(zuì)新披露(lù)的(de)一(yī)季(jì)报中也证实了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠(guān)军基金广(guǎng)发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份(fèn)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念，均(jūn)属于新(xīn)能源概念(niàn)股。除此之外，他还(hái)仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛石(shí)化(huà)等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对(duì)新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低位，产业链的(de)变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被(bèi)充(chōng)分认知(zhī)和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁(níng)德(dé)时代、三安光(guāng)电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基(jī)金(jīn)增(zēng)持了(le)宁(níng)德时代、通威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威(wēi)股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管(guǎn)的银(yín)华心怡混合(hé)也(yě)加(jiā)仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源板块的(de)一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们(men)认为新能源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，新能源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于电动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风的(de)一些标的，都(dōu)增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳(yáng)底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒(héng)在(zài)接受财联社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他(tā)曾重点关(guān)注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追(zhuī)逐风(fēng)口，他(tā)选择会在全(quán)市场做行(xíng)业轮动，在操作(zuò)上绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来的时候(hòu)，无论是基金(jīn)经理(lǐ)个人还是(shì)投资者，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何(hé)一个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇一季报表示暂(zàn)时无(wú)法预测其兑现节奏和(hé)时(shí)间，短期内(nèi)也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他(tā)也认(rèn)为这些股(gǔ)票的估值体系还在(zài)合理接受范围(wéi)内。

　　极致(zhì)行情下(xià)，AI还能“爱”吗？位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念

　　上述分析(xī)可(kě)知，今年(nián)一(yī)季度(dù)仍有不(bù)少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的(de)未(wèi)来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维(wéi)持TMT为全年(nián)市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认(rèn)，中微(wēi)观层面(miàn)上(shàng)尚有空间，估(gū)值(zhí)修(xiū)复尚(shàng)未结(jié)束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行(xíng)情催化主要集(jí)中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我(wǒ)们(men)观察到各个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融(róng)合应(yīng)用(yòng)产品的研发和(hé)发布(bù)，其中办公场景进(jìn)展相(xiāng)对(duì)较快，我们预计5月之后(hòu)将进(jìn)入(rù)AI应用的(de)加(jiā)速繁(fán)荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型(xíng)三层中建议投(tóu)资(zī)者(zhě)优先(xiān)关(guān)注(zhù)应(yīng)用层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相(xiāng)关板块(kuài)，他(tā)认为，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市场(chǎng)人士也(yě)指出，AI后(hòu)续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈(chén)果，在A股二季(jì)度投资策略会上提到(dào)“今年大(dà)概率还是一个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去几(jǐ)年其实(shí)没有太(tài)多的表(biǎo)现(xiàn)。以前我们讲茅(máo)指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太多表现。今年(nián)要推动数字经济，今年(nián)半导(dǎo)体(tǐ)周期要见底，本身今年科技股的机会(huì)是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有(yǒu)一些(xiē)波动。AI现在还是主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)阶段不(bù)太适合大多数的投资(zī)者，不(bù)适(shì)合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于(yú)下(xià)一阶段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低(dī)布局(jú)有望率先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领域(yù)，比如，电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念