投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌px;'>扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技(jì)股公(gōng)司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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