金融(róng)界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点银行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专(zhuān)题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式(shì)现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投(tóu)资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给(gěi)出(chū)许多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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