金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的(de)股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理们(men)所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎ无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理o)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美(měi)国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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