公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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