财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，锻锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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