随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.2形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字8％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在(zài)延续(xù)。”在方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集(jí)中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期(qī)是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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