公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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