财联社4月28日(r10克是几两ì)讯（记者 吴雨(yǔ)其(qí)）随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露完成，多位(wèi)知名基金经理大(dà)幅调仓换股(gǔ)的(de)动向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅加仓中国(guó)海洋石油，刘(liú)彦春(chūn)则加(jiā)仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布(bù)局10克是几两AI板块，加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期(qī)成长价值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该(gāi)与其(qí)共舞，还(hái)是不(bù)为(wèi)所动(dòng)继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越多(duō)的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横(héng)竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数(shù)据也(yě)证明了这一(yī)点，公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度大(dà)幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股(gǔ)在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一(yī)直深耕医(yī)疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众(zhòng)多(duō)知名(míng)基(jī)金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季(jì)度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管(guǎn)的另一只(zhǐ)中欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一季度新进金山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明睿新起点(diǎn)混合(hé)一季度新进(jìn)中芯国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓(cāng)换股中也(yě)能看(kàn)出葛(gé)兰的人(rén)工智能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一(yī)个缩(suō)影。从(cóng)各位知(zhī)名基金经理调仓动向(xiàng)可以看出，大家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一(yī)季报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外(wài)大模型以(yǐ)及相(xiāng)关人工(gōng)智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和下游(yóu)运用(yòng)，在经济(jì)复苏相对温和的(de)情景下，计(jì)算机、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行业受到各方(fāng)资金的追(zhuī)捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新(xīn)入他所管理的中欧新趋(qū)势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年(nián)持(chí)有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股(gǔ)等个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证券(quàn)研(yán)报称，从历(lì)史上(shàng)来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大(dà)类(lèi)行(xíng)业配置(zhì)比例一个很重要的临(lín)界值，往往预示着某个(gè)板块进入过(guò)热(rè)阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏(piān)股公募基金对(duì)TMT配(pèi)比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临(lín)界值尚存(cún)安全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并未上车。

　　有(yǒu)人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一(yī)部分试(shì)图(tú)低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了(le)解，广发基金成长团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披(pī)露(lù)的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基(jī)金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新(xīn)能源概(gài)念股。除此之外(wài)，他还(hái)仍加(jiā)仓了天合光(guāng)能(néng)、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍(réng)对新能源保(bǎo)持(chí)信心，“我们对本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的(de)变化在市场(chǎng)定价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成(chéng)长价值混合前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三诺生(shēng)物、新宙邦(bāng)。对比(bǐ)去(qù)年(nián)年底该基金增持了宁(níng)德时代(dài)、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得(dé)关注的是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的(de)是光伏龙头通(tōng)威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡(yí)混合也加仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，如晶(jīng)科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非(fēi)常具有吸引力(lì)。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风(fēng)的(de)一些(xiē)标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶(jiē)段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接(jiē)受财联(lián)社记(jì)者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时候，无论(lùn)是(shì)基金经理个(gè)人还是投资者(zhě)，其实都是(shì)无法(fǎ)承受的。所以，任(rèn)何一个(gè)行业，即(jí)使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要控(kòng)制持有(yǒu)比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季(jì)报(bào)表示暂(zàn)时无法(fǎ)预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明(míng)显的受益标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过他也认(rèn)为这(zhè)些股票(piào)的估值(zhí)体系还在合理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年一(yī)季度仍有不少(shǎo)基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下(xià)，AI板块的(de)未来走势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务(wù)器以及光模块(kuài)等细(xì)分赛道将陆续迎来(lái)基本(běn)面(miàn)的(de)确认，中(zhōng)微观层面(miàn)上尚(shàng)有空间，估(gū)值修复尚未结(jié)束，个股上是找(zhǎo)机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注度(dù)持续高企(qǐ)，上一轮(lún)行情催化(huà)主要集中于(yú)大模型的突破进展；而4月以(yǐ)来(lái)，我们(men)观察到各个领域的应(yīng)用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相(xiāng)对较(jiào)快，我们预计5月之后将进(jìn)入(rù)AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算力(lì)、模型三层中建(jiàn)议投资(zī)者优先(xiān)关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)认(rèn)为，2011年(nián)之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续(xù)或有(yǒu)波(bō)动或调整。

　　中信建投(tóu)证券策略首(shǒu)席(xí)分(fēn)析(xī)师陈(chén)果，在A股(gǔ)二季度投(tóu)资策略会上提到“今年大概(gài)率还是一个(gè)偏成长风格占优，尤其(qí)是很多科技股(gǔ)在过去几年(nián)其实没有(yǒu)太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁(níng)组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数字(zì)经济，今(jīn)年半导体周期要见底，本身今年(nián)科技(jì)股的机会(huì)是可以期待(dài)的”。

　　不(bù)过，他(tā)也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二(èr)季度(dù)可能会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在还(hái)是主题投资阶(jiē)段(duàn)不太(tài)适合大多数的投资(zī)者，不适(shì)合在(zài)这个位(wèi)置(zhì)上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但(dàn)对标2013年“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏，预计本(běn)轮后(hòu)续(xù)调整(zhěng)时长与(yǔ)幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率先实现业(yè)绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的领(lǐng)域，比如(rú)，电(diàn)子、计算机(jī)、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 10克是几两