5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂牌(pái)方式(shì)，出售全资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获(huò)得(dé)国资(zī)管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项未(wèi)能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双方经协商一(yī)致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要(yào)组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善(shàn)陷(xiàn)入发娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集(jí)团(tuán)及中国长安汽(qì)车集(jí)团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重(zhòng)卡(kǎ)市(shì)场和客(kè)户洞察(chá)不足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企业的(de)单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引外(wài)部(bù)投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额(é)还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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