美(měi)东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳(láo)动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后(hòu)，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的(de)，接下(xià)来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月会议上(shàng)决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美(měi)联储(chǔ)极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经(jīng)济(jì)带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能(néng)性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度(dù)关(guān)注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美(měi)国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联储(chǔ)应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zh2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县è)件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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