市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个(gè)股(gǔ)面(miàn)临的价(jià)格波(bō)动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力(lì)去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上(shàng)市，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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