全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗hé)人(rén)民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动仍是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了(le)大规过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国(guó)可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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