公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确)，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎ作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ng)率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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