近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为何(hé)基(jī)金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(smerry什么意思 merry是彩虹社的吗hì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立(lì)主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力是(shì)可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入merry什么意思 merry是彩虹社的吗较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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