金融(róng)界5月(yuè)15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ET中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将F——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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