近期(qī)市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aber关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些deen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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