“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思以来最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公布(bù)后(hòu)，美国国债价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对(duì)利率前景(jǐng)更敏(mǐn)感的两年(nián)期美债(zhài)收益率日内升(shēng)幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个(gè)基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位(wèi)。互换合约(yuē)定价(jià)显示，投资者预(yù)期的(de)美(měi)联储7月加息(xī)几率(lǜ)增加，预(yù)计未(wèi)来两(liǎng)次会(huì)议(yì)期间将加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美(měi)国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数(shù)连续(xù)两日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月(yuè)30日鲍威尔(ěr)讲话暗(àn)示12月放缓加(jiā)息(xī)当天(tiān)以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报公布(bù)次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年4月以来(lái)收盘新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹平全(quán)周跌(diē)幅，和布(bù)油(yóu)均三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打(dǎ)击(jī)下(xià)持(chí)续(xù)下行，创两周多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐颖表示，就(jiù)5月(yuè)新增就业人数而言(yán)，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月(yuè)美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非(fēi)农从25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非农从(cóng)16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今(jīn)平均每月新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就业主要集中(zhōng)在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业就(jiù)业人数减少，私人(rén)服务行(xíng)业整体表现好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业(yè)表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房地(dì)产市场的反弹(dàn)一致(zhì)，建筑业(yè)新增就业2.5万人(rén)，制造业(yè)中非耐用品生产连续三个月(yuè)就业人数减少，与制造业目前(qián)持续收缩的状态(tài)吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失(shī)业(yè)人(rén)数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高(gāo)于市场预(yù)期(qī)的(de)3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业裁员人数(shù)的增(zēng)加，失业(yè)率预(yù)计会(huì)继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是(shì)60年代以来的最低水平(píng)，在失业率回升至4％之前(qián)，预(yù)计(jì)还(hái)不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参(cān)与率稳定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职位空(kōng)缺数量回升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在(zài)，但(dàn)随(suí)着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现为(wèi)工资(zī)上涨压(yā)力开始降(jiàng)温，5月工资增速环(huán)比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预期，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美(měi)联储进一步(bù)加(jiā)息(xī)的(de)必要(yào)性降低。

　　她表示，美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需(xū)要(yào)关(guān)注后(hòu)续公布的5月(yuè)美(měi)国通(tōng)胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以支撑在通胀压(yā)力(lì)较大(dà)时继续加(jiā)息。美(měi)联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计美(měi)元(yuán)指数(shù)在105附(fù)近偏强运行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落(luò)地，美债收益率(lǜ)风险(xiǎn)偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑(zhù)底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)

　　据消息人(rén)士(shì)声称，在周日（6月4日(rì)）的部(bù)长级会议上(shàng)，欧佩克+可(kě)能会宣布进一步(bù)减产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项(xiàng)之一(yī)是(shì)额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有(yǒu)报道(dào)称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实(shí)实的(de)消息(xī)意味着更多的不确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争(zhēng)吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家还(hái)在蚕食该集团的(de)市场份额(é)，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随(suí)着(zhe)经济前景的恶(è)化，欧佩克(kè)+成员(yuán)国(guó)在4月份(fèn)承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这(zhè)些行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步(bù)减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄(é)罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末(mò)不可(kě)能减产，布伦特(tè)油价可能会在年底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级(jí)市场分(fēn)析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会(huì)议(yì)之前做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远不(bù)应(yīng)该低(dī)估(gū)沙特在(zài)欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克(kè)+希望(wàng)维持石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和(hé)金融稳(wěn)定突然崩(bēng)溃，导致原(yuán)油价格(gé)在(zài)六个月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)在(zài)与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行期间，乌(wū)克兰不(bù)会成为北约(yuē)成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不是因(yīn)为不想，而(ér)是(shì)因为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是希(xī)望北约合作伙伴听到声音(yīn)，这(zhè)一点非(fēi)常(cháng)重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为北约(yuē)成员国(guó)之前(qián)需要更多(duō)安(ān)全(quán)保障，乌克(kè)兰需要(yào)把(bǎ)这些保(bǎo)障都写在纸上，直到乌克兰能真正(zhèng)获(huò)得安全(quán)保证，有资格成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融时报》援引知(zhī)情人(rén)士(shì)的话(huà)报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人(rén)明确(què)表示(shì)，除非向基辅(fǔ)提(tí)供加入北约(yuē)的路线(xiàn)图(tú)，否则他(tā)将不会出席7月举行(xíng)的(de)维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅(fǔ)正在(zài)等待北约接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克(kè)兰近(jìn)期加入北约一事，法国、德国等北(běi)约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝尔(ěr)伯克当地(dì)时间6月1日(rì)在奥斯陆(lù)参(cān)加北约外长会期间表(biǎo)示，德国(guó)不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法(fǎ)国在内的(de)其(qí)他(tā)一(yī)些北(běi)约(yuē)成员国也不希(xī)望(wàng)乌(wū)克兰(lán)迅(xùn)速成为(wèi)北约成员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提供(gōng)安全保障。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案，暂时取消了(le)政府31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限，避免了(le)可能出现的美国(guó)有史以来首次违约，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪消(xiāo)退。同时在(zài但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思)美联储本月会议或暂停加(jiā)息的预(yù)期推动下，美元(yuán)指(zhǐ)数回(huí)落至一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的压制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市(shì)场也在翘首(shǒu)等待新一轮(lún)稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的带(dài)动下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收(shōu)盘，天然(rán)橡胶期货主力合(hé)约(yuē)站(zhàn)上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关(guān)口。纵观(guān)本周(zhōu)，沪胶期货主(zhǔ)力价格(gé)表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑(chēng)疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持(chí)宽幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前有云(yún)南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然(rán)橡胶期(qī)价终究支撑(chēng)不(bù)力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行情来(lái)看，生意社(shè)指出，5月(yuè)天然(rán)橡胶行情(qíng)上半月(yuè)上(shàng)行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品行情分(fēn)析系(xì)统监测显示(shì)，5月沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏弱振(zhèn)荡。综合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有(yǒu)小幅上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需(xū)少(shǎo)，终究(jiū)无(wú)力支撑，上行态势转而(ér)向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨，国(guó)产全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价至11880元(yuán)/吨。而(ér)后该消息始终未得(dé)到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品(pǐn)博弈(yì)仍然(rán)激烈。中信建投期货(huò)能化分(fēn)析师童(tóng)长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上涨(zhǎng)与(yǔ)下跌，与收(shōu)储这一(yī)传(chuán)闻息息(xī)相关。他指出，国储收(shōu)储的政(zhèng)治、战略意(yì)义大于(yú)经(jīng)济(jì)意义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大(dà)工业原料，是关(guān)系(xì)国(guó)计民(mín)生、国防安全的重要战略物(wù)资。毫无(wú)疑问的是，对于全球来说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要(yào)考(kǎo)虑到一个事实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供(gōng)不(bù)应求(qiú)的。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多变的国际(jì)政治格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其(qí)实是有很高的(de)必(bì)要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是(shì)国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天(tiān)然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度(dù)来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体的供求几无(wú)影响。但(dàn)是(shì)如果收储的对象是(shì)交割品的话，性质就不同了。因为目(mù)前(qián)全年国产全乳的(de)最大产(chǎn)量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实占到(dào)相当全(quán)年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割品的供(gōng)求判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可(kě)能会更上一层(céng)楼。但是，由于(yú)整个事件的(de)进程会(huì)非(fēi)常缓(huǎn)慢，价格(gé)的(de)反应不会(huì)即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来(lái)袭 基本(běn)面难(nán)言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游需求(qiú)并未(wèi)有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化(huà)分(fēn)析(xī)师胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目前全(quán)球天(tiān)然(rán)橡胶供应进入季节(jié)性的增(zēng)产期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全面开割，海南产(chǎn)区已经(jīng)全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全面开(kāi)割，目前主(zhǔ)要产胶国产(chǎn)区(qū)逐渐(jiàn)进入雨季(jì)，物(wù)候条件(jiàn)已经由差(chà)变好。但是由于目前天然(rán)橡胶(jiāo)上游原料价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性不高，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低，工厂(chǎng)加工积极(jí)性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示(shì)，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步(bù)恢(huī)复(fù)正常(cháng)，产量逐渐增加。目(mù)前云(yún)南产区大面积(jī)开割，预计后市(shì)仍(réng)有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰(tài)国东北(běi)部产(chǎn)区(qū)逐步(bù)上(shàng)量，南部产出仍在低位，本(běn)周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区(qū)已大面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根(gēn)据历史降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然(rán)处(chù)于(yú)历史(shǐ)均值以下的(de)概率较高，但由于季节性的(de)因素(sù)，降雨绝对(duì)数量仍(réng)然(rán)能够(gòu)保(bǎo)证。因此，他预(yù)计后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研究院能(néng)化高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较为充足，对开工率(lǜ)形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎用原料价格处(chù)于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工积极性(xìng)尚(shàng)可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏(piān)弱，各层级经(jīng)销商仍以消(xiāo)耗前期(qī)库存为(wèi)主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数据显示，目(mù)前下(xià)游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加(jiā)之(zhī)内(nèi)销订单缺货(huò)现象仍存(cún)，企业排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个(gè)别企业因内(nèi)销出货压力加大(dà)，为控制成品库存压力，存(cún)适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前(qián)天然橡胶基本面处于供(gōng)需两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是整(zhěng)体来说此前(qián)市场对今年的预期(qī)过高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量和(hé)出(chū)口同(tóng)比数据(jù)还是不(bù)错的，反映(yìng)国内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺(cì)激政策退出(chū)，今年国(guó)内汽车市场相(xiāng)对(duì)疲软，价(jià)格战等(děng)负(fù)面消息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲(bēi)观(guān)。此外(wài)，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认为是国(guó)内需(xū)求不行，但是其实(shí)是进(jìn)口过(guò)多(duō)导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前主要还是(shì)宏观面主导胶价走势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面(miàn)美联(lián)储加息进(jìn)程，以及美国银行危机和美(měi)债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气(qì)和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面(miàn)预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加息步伐暂缓(huǎn)、国内经(jīng)济回(huí)暖(nuǎn)等，因此对(duì)天然橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明(míng)确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主导后市(shì)胶价走势的主要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶(jiāo)的数(shù)量并不会少，包括今年(nián)交割品的数量(liàng)。我(wǒ)们中期(qī)观(guān)点仍然偏空，后(hòu)市预(yù)计存在下跌的(de)空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天气影响的情(qíng)况下，后续主导胶价的(de)因素(sù)主要在(zài)需求(qiú)端(duān)。从下(xià)半年(nián)来(lái)看，外需(xū)受(shòu)海外经(jīng)济衰退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有(yǒu)起色。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外(wài)货源涌入国(guó)内，对(duì)国内现(xiàn)货端构成压力。内(nèi)需方面，春节(jié)前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)一(yī)波反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场从交易预(yù)期开(kāi)始转向交(jiāo)易(yì)现(xiàn)实(shí)，由于国内需求复苏不(bù)及预(yù)期，胶价因(yīn)此持续承(chéng)压运行(xíng)。整(zhěng)体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能(néng)刺激有效(xiào)的去(qù)库(kù)和资金再(zài)次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关(guān)注(zhù)天气(qì)端(duān)是否(fǒu)有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气出现异常状况，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有删减）

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