公募基(jī)金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段(duàn)时(shí)simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ng)在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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