近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(拜拜肉好减吗拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗，拜拜肉难减吗jiàn)立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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