近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。360借条是正规的吗

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场360借条是正规的吗参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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