财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负(fù)债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行为(wèi)、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编zhào)开(kāi)座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险企基(jī)本就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中80％发生(shēn红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编g)在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过(guò)调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过(guò)发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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