今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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