衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务(wù)部(bù)经济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每(měi)年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固(gù)定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)GDP增速(sù)较去(qù)年第四季度放缓(huǎn)的主要原(yuán)因是私人库存投资回落(luò)以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的(de)组(zǔ)成(chéng)部(bù)分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第(dì)四(sì)个(gè)季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大(dà)的拖累项(xiàng)是私(sī)人库(kù)存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀指标(biāo)——美国(guó)个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高(gā感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲o)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发(fā)生事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向(xiàng)海上监视和救援(yuán)中心(xīn)发送(sòng)请求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求(qiú)立即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报(bào)道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林(lín)的第(dì)五舰队在一份声明中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储回(huí)应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一(yī)名发言人(rén)美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话，是我们在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于对他们工作(zuò)的尊(zūn)重(zhòng)，美联(lián)储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事(shì)实(shí)就是，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导致(zhì)美联储的(de)安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官的言(yán)论通(tōng)常受到投资(zī)者和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密(mì)切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能(néng)让在(zài)场(chǎng)的(de)人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些(xiē)年(nián)不(bù)止一次成功骗取国外政客和(hé)他(tā)们通话，而且通常(cháng)将将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统波(bō)罗申科和(hé)德国(guó)前总(zǒng)理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中直接问(wèn)他们是(shì)不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层面不确(què)定(dìng)性

　　近日(rì)来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元/感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能(néng)源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，但(dàn)外(wài)盘(pán)原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国(guó)际市场宏(hóng)观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之(zhī)际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高(gāo)涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也(yě)使得内盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美(měi)国(guó)债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周(zhōu)油价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性(xìng)最强的大(dà)宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次(cì)升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价(jià)再度承压(yā)。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财报和股价(jià)表现或(huò)显示(shì)银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数(shù)据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)，市场对(duì)于美联储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持(chí)续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主导原(yuán)油市场走(zǒu)势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会(huì)议将再(zài)迎来(lái)加息(xī)窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层面(miàn)的(de)不确(què)定(dìng)性成为影(yǐng)响整个金融市(shì)场(chǎng)的(de)主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需(xū)要注意(yì)的(de)风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市(shì)场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需(xū)求(qiú)下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看(kàn)原油(yóu)市(shì)场基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美(měi)国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对(duì)于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油价(jià)仍(réng)将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也(yě)表示，后市(shì)原油(yóu)供(gōng)需(xū)逻辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外(wài)在5月美联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期(qī)原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改(gǎi)动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面(miàn)风险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显(xiǎn)示原油超(chāo)预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利(lì)空(kōng)与(yǔ)供应(yīng)紧张局面形成对峙的(de)复(fù)杂(zá)局面下(xià)，短期内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受到油价影响，自身基(jī)本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东(dōng)进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史(shǐ)低点，环比下降三分之二(èr)，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的(de)装置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的(de)收(shōu)紧也(yě)将延长，但同(tóng)时(shí)低(dī)硫需(xū)求(qiú)端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后市走势或较(jiào)原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油(yóu)价格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现(xiàn)有强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具体来(lái)看(kàn)，需(xū)求(qiú)即(jí)将迎来旺季的(de)高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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