券(quàn)商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低的基(jī)生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一(yī)季(jì)度(dù)表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值(zhí)，分别是(shì)东方财(cá生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字i)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司(sī)一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的绝生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字对优(yōu)势(shì)，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成(chéng)绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的(de)低(dī)基数(shù)有(yǒu)关(guān)，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其(qí)一季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证券(quàn)自营(yíng)投资收(shōu)益(yì)11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营投资(zī)致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放(fàng)松(sōng)预期(qī)下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关(guān)于国金证券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落(luò)地(dì)，或(huò)将(jiāng)打开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是(shì)券商业(yè)绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤其是(shì)受(shòu)到自营业(yè)务冲击(jī)大的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改善。

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