一度(dù)被称为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局(jú)，个人投(tóu)资者不仅(jǐn)在(zài)新发基金中占据(jù)主流，存量(liàng)产品也超(chāo)过了机(jī)构投(tóu)资者占比(bǐ)。

　　多位业内(nèi)人士对(duì)此表(biǎo)示，在基金行业(yè)ETF投(tóu)教工作(zuò)成效显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被(bèi)投(tóu)资(zī)者逐渐(jiàn)认知，以及(jí)投(tóu)资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效率较高等背景下，国内资本市场正在经历(lì)股(gǔ)民(mín)转基(jī)民，由“投个股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的(de)转变。长期来(lái)看，个人在股(gǔ)票(piào)ETF占比抬升，有利于投资者(zhě)分散风(fēng)险，提高市场交易活跃度(dù)，长远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　串子是什么意思网络，足球串子是什么意思新(xīn)发权益ETF个人(rén)占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露(lù)的个人投资者平(píng)均(jūn)占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然成(chéng)为新发权(quán)益(yì)ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数据看，2022年个(gè)人投资(zī)者比例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分(fēn)点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了机构资金(jīn)。

　　针对个(gè)人投资者占(zhàn)比(bǐ)的变化(huà)，华泰(tài)柏瑞(ruì)指数投(tóu)资部总监助理、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模主要集中(zhōng)在几大宽基ETF，一般都(dōu)是机构(gòu)投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年(nián)以后(hòu)，行(xíng)业ETF如(rú)雨后春(chūn)笋般出(chū)现(xiàn)，叠(dié)加全行业指数相关业务同(tóng)仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工具的(de)优势，越来越被普(pǔ)通个人投资者(zhě)认知，从而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个人占比较(jiào)高的(de)现象，国泰基(jī)金也分析，今年以(yǐ)来A股市场持续(xù)回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新发产(chǎn)品募资环境比较好(hǎo)，也越(yuè)来越受到个人投资者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股民转化(huà)而来，这些个(gè)人投(tóu)资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个(gè)股(gǔ)来说，也能更好地分散(sàn)风险。

　　基煜研究也补充(chōng)道(dào)，个(gè)人投资者(zhě)“买新不买(mǎi)旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交(jiāo)易新上市的(de)ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本(běn)的把(bǎ)控(kòng)较严(yán)格，在(zài)看准(zhǔn)投资机会后，更倾(qīng)向于去申购老产品。

　　近五年(nián)个(gè)人占比呈攀升(shēng)势(shì)头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持行业或(huò)主题ETF

　　从近五年数据看，个人在(zài)股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年(nián)一度占比达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机(jī)构(gòu)投资者风(fēng)向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过(guò)了机(jī)构占比(bǐ)。

　　分(fēn)结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而(ér)个(gè)人投资(zī)者占比(bǐ)较高(gāo)的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个人(rén)投资(zī)者(zhě)在行业(yè)或主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份额也是(shì)在增长(zhǎng)的，这一(yī)数据更代(dài)表(biǎo)了机构投资者对(duì)行(xíng)业或(huò)主(zhǔ)题ETF的认可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调(diào)研(yán)的过程(chéng)中，我们发现大部分投资(zī)者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配置中的一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金也(yě)补(bǔ)充道，由于近年来(lái)行业轮动加快，而宽(kuān)基(jī)ETF可以帮助投资(zī)者(zhě)把握比(bǐ)较均衡的投资机会(huì)，受到资金(jīn)关(guān)注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比较受欢迎(yíng)；而在市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机会又(yòu)多(duō)上涨空间(jiān)又大，风险偏(piān)好也随之上(shàng)升，所(suǒ)以行业和(hé)主题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研究也表示，近五年(nián)市场成交热情的提升带来了A股(gǔ)市场的大幅发展，个(gè)人投(tóu)资者入市规(guī)模激增，而(ér)在经历了多种行(xíng)情风(fēng)格的锤(chuí)炼后，尤其是操作难度较高的2022年之(zhī)后(hòu)，投资者们对于跑赢基准的难(nán)度有(yǒu)了更清晰(xī)的认知，而ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步(bù)伐；另一方面，近几年投资热点轮动较快，新(xīn)的(de)投资领域带(dài)来(lái)了大量的(de)学习成本，而(ér)ETF的投资门槛较低，运作透明(míng)度较高，因而逐步获得个人投串子是什么意思网络，足球串子是什么意思资(zī)者的认(rèn)可。

　　具体(tǐ)来(lái)看，基煜研(yán)究分析，一是随着A股市(shì)场(chǎng)愈发(fā)成(chéng)熟、有效性提升，个人投资者对于β收益(yì)的认知将越(yuè)来越深入，近(jìn)几(jǐ)年可以看(kàn)到更多投(tóu)资者会基于大势选择宽基投资工具；另一(yī)方(fāng)面，2019年至2021年，市场的投资(zī)主线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因(yīn)此(cǐ)行(xíng)业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交(jiāo)易(yì)活跃度

　　长远可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定(dìng)性

　　随着(zhe)个人占比的抬升，股票(piào)ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投活跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，2022年股(gǔ)票(piào)ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。串子是什么意思网络，足球串子是什么意思

　　多位业内人士表示，长期来看，股票ETF市(shì)场个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过机构，有利于股(gǔ)民转为基民，为投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提升交(jiāo)易(yì)活跃(yuè)度，长远可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大都由股民转化而来，个人投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且(qiě)相比个(gè)股(gǔ)可以更好地平滑(huá)风险，也能够获得交易(yì)的参(cān)与感，于(yú)是更(gèng)多选择(zé)通过(guò)ETF来参与市场。相比个(gè)股来说，ETF的风(fēng)险更分散波动也更小，因此(cǐ)个人投资者选择ETF而非股票(piào)，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投(tóu)资上可(kě)能(néng)交易频率更高(gāo)，也更容易(yì)受(shòu)到市场消息的影响，这对于我们基金管理人的持续(xù)运营(yíng)和投资者陪伴都提出了更高的(de)要求。”国泰基金(jīn)相关人士称(chēng)。

　　“更高的(de)个(gè)人占(zhàn)比可能会带来更活跃的交易，并带(dài)来更(gèng)有吸引力的(de)市场(chǎng)。”李(lǐ)沐(mù)阳也称。

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