在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处(chù)于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模(mó)交付(fù)，而(ér)储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸(suān)锂价(jià)格下降(jiàng)，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升已(yǐ)经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在(zài)加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报显示，其截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些耳朵旁的字有哪些体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)位下(xià)降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也显示，其存(cún)货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，后续(xù)将根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份(fèn)研(yán)报(bào)中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库(kù)存多(duō)集(jí)中于上(shàng)游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)在(zài)积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速(sù)全球(qiú)化(huà)步伐(fá)，收购博世(shì)集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在(zài)交流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求量大于供应量的(de)领域，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国(guó)的标准化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品。

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