钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着(zhe)传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价(jià)又在(zài)4个多月时间极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目(mù)，传艺科技也(yě)只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨(kuà)界到(dào)现在，时间不(bù)过10多月，规(guī)划产能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸(kuā)下(xià)海口的产(chǎn)能又该如何消化？过(guò)往(wǎng)投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电(diàn)池(chí)便与锂离子(zi)电池同(tóng)时期萌芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能(néng)力较弱、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大(dà)落后于了锂电池。直(zhí)到2020年(nián)后，随(suí)着钠(nà)电关键技术(shù)完成突(tū)破以及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出第一代钠离子电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣(xuān)布入局。彼时的(de)公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏(sū)传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（公司(sī)持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待(dài)召开电话会(huì)议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个(gè)人投资者(zhě)披露跨界(jiè)钠电(diàn)的(de)各(gè)种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一(yī)口(kǒu)气(qì)收出7个涨停板，市值快(kuài)速实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传艺科技(jì)开始有(yǒu)意无(wú)意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公司股价(jià)也往(wǎng)往(wǎng)在公(gōng)告披露后录得(dé)大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度(dù)摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的温(wēn)吞(tūn)股价(jià)，不到(dào)半(bàn)年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其(qí)如何(hé)发布(bù)“利好”消(xiāo)息，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间(jiān)已经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发(fā)布(bù)钠电池业务未(wèi)来规(guī)划(huà)、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经(jīng)营的重(zhòng)大(dà)信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通(tōng)过(guò)《关于(yú)对深圳证(zhèng)券交易(yì)所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但(dàn)归根结底还是其资金有限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无法(fǎ)让市场信服(fú)造(zào)成(chéng)的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增(zēng)预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本(běn)约54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发挥资金(jīn)优势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目(mù)，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经(jīng)开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来(lái)源：传(chuán)艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹(zōu)伟民的(de)说法(fǎ)，传艺科技(jì)在(zài)上(shàng)述的54亿元资金外(wài)，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动(dòng)动辄几十亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设(shè)备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设(shè)备(bèi)及(jí索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的)通讯用(yòng)板、消(xiāo)费(fèi)电子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来(lái)公司经营规模不(bù)断扩(kuò)大(dà)，营收(shōu)从2017年(nián)的(de)6.69亿(yì)元起步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司归母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿(ná)出(chū)54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项目的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度(dù)10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银(yín)行(xíng)贷(dài)款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科技及(jí)子公司拟(nǐ)向工(gōng)商银行、农业银行等(děng)组成的联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审(shěn)批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对象发行股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二(èr)期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增(zēng)募投(tóu)资金(jīn)中的(de)1.75亿(yì)元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求(qiú)证，但截至(zhì)发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供(gōng)应(yīng)链(liàn)项目计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实(shí)，几(jǐ)年后公司(sī)营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来(lái)腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市场对(duì)这个故事(shì)并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公(gōng)司外，核心(xīn)还在(zài)其(qí)大(dà)干快上(shàng)后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商(shāng)业(yè)化元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨(jù)头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但宁德(dé)时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和(hé)低速(sù)电动车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传(chuán)艺科技除(chú)了(le)在岁末年(nián)初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个(gè)领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样后客(kè)户的反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了(le)销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展送样和合作(zuò)意向洽谈等(děng)工(gōng)作”等进行回复(fù)。至于具(jù)体的(de)客户名称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠(nà)电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地(dì)产能(néng)大(dà)幅(fú)增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠电池落(luò)地(dì)的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于(yú)两轮车的(de)钠电池(chí)不到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠(nà)电池只会(huì)小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在(zài)调(diào)研记录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了(le)2023年钠电(diàn)池市场的(de)绝(jué)大部分份(fèn)额。索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的>

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代”而(ér)被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影(yǐng)响钠电池(chí)商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧阳明高近日(rì)就表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应(yīng)安全(quán)，不(bù)太可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发(fā)展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强调，“钠(nà)离(lí)子技(jì)术一定要发展，因为它(tā)是锂离子(zi)电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电(diàn)建设成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进(jìn)一步(bù)向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度(dù)的(de)也(yě)接近三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以(yǐ)目前已(yǐ)经和(hé)钠电池(chí)成(chéng)本基本(běn)相当；而(ér)由于锂原料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电池对(duì)钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认(rèn)为钠电池(chí)还(hái)有降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，“待产业链(liàn)完(wán)善后，规(guī)模(mó)量产后钠离子电池正、负极材(cái)料价(jià)格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优(yōu)势(shì)就(jiù)依(yī)然(rán)存在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降(jiàng)本空间有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一(yī)步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池的(de)成本拉开差距，接(jiē)近铅酸(suān)电(diàn)池的成本(běn)。但能(néng)量密度的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电(diàn)池在动(dòng)力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下(xià)跌无(wú)碍钠电池商(shāng)业(yè)化进程。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调研(yán)记录中曾表示，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据(jù)碳酸(suān)锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价(jià)格(gé)波(bō)动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消化(huà)之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资(zī)的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投(tóu)资履(lǚ)历发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变更(gèng)募资用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目(mù)的实施地(dì)点(diǎn)变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳(yáng)路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传(chuán)艺(yì)科技变为全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目(mù)剩余资(zī)金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资(zī)，定增募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元(yuán)用于年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序(xù)实施地点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波(bō)路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入(rù)“钠(nà)离子(zi)电(diàn)池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至项目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预(yù)计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月(yuè)，达产(chǎn)年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项目建(jiàn)设(shè)期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的预期相去甚(shèn)远。

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