北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资(zī)于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

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　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发(fā)行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗(qí)下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合(hé)基(jī)金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多(duō)投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产(chǎn)品(pǐn)出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会(huì)加大(dà)对北交(jiāo)所市场的(de)研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次新(xīn)基金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细分产(chǎn)业(yè)链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动大(dà)的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多(duō)以北交所股票(piào)为(wèi)主要投(tóu)资范围(wéi)的基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年(nián)年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的(de)规(guī)模(mó)也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的(de)成长空间和(hé)收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不(bù)断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值(zhí)不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金(jīn)将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注(zhù)具(jù)有高(gāo)成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多(duō谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么)的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科(kē)技和制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国(guó)家政(zhèng)策(cè)支(zhī)持的(de)东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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