今(jīn)年1月，美国(guó)政府债务(wù)余额(é)又(yòu)一(yī)次(cì)触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度(dù)陷入(rù)债务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党就提(tí)高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事？美(měi)国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国又为(wèi)何(hé)要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先了解美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多(duō)数总(zǒng)统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一(yī)直(zhí)随(suí)着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政(zhèng)府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布(bù)什(shén)政(zhèng)府和特(tè)朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此(cǐ)消(xiāo)彼(bǐ)长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来(lái)如(rú)滚雪球一般(bān)扩(kuò)大(dà)，债务规模也就因此人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初的(de)第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分美国议员提出的(de)反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美(měi)国(guó)国会(huì)便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入(rù)第(dì)二次(cì)世界大战，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确(què)立了(le)对美国政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就或(huò)多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一(yī)次——其中共和人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内(nèi)更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个(gè)数(shù)字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国(guó)会暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债务(wù)上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么(me)要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的(de)举债(zhài)，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束(shù)。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一内控举措(cuò)，才(cái)能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方对债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频(pín)上调的(de)美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现(xiàn)在会(huì)陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，往往需要(yào)美国(guó)国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一(yī)个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会(huì)对(duì)此进行(xíng)过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的(de)分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施(shī)压，要(yào)求他先同意削(xuē)减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务(wù)上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会(huì)，这意味(wèi)着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的(de)时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约风险：时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷(dài)成本——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并在(zài)之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判(pàn)中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经济政策研(yán)究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的(de)阶(jiē)段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时间远远超过了应(yīng)有(yǒu)的时(shí)间……在接(jiē)下来(lái)的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的分(fēn)裂局(jú)面，美国(guó)经(jīng)济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头提高(gāo)债务上限，由(yóu)此带来的(de)短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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