科创板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市(shì)标准的基础(chǔ)上(shàng)，更好地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做好(hǎo)培育与辅导(dǎo)工作。

　　今(jīn)年一季度(dù)，分别有8家和5家公司申报(bào)科(kē)创板(bǎn)和创业板上市获受理，受理企业(yè)总量同(tóng)比减少超过三(sān)成。而股票发(fā)行注册制(zhì)的全面落(luò)地实施(shī)，使得部分同时满足两(liǎng)板上(shàng)市条件的公司有(yǒu)观望甚(shèn)至向(xi穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼àng)主(zhǔ)板流动的倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市标(biāo)准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作，在保证上市公司质(zhì)量和板块特色的前提下处理好板(bǎn)块公司的数量与质量之间的关系。

　　从(cóng)发(fā)展完(wán)整、有(yǒu)效、合理的多层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)的角(jiǎo)度看，内地(dì)多(duō)层次资本市场的板块架(jià)构(gòu)在全面实行注(zhù)册(cè)制后(hòu)更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块(kuài)特色更加鲜明并(bìng)通过挂牌(pái)、转板、分拆(chāi)上市(shì)、并购(gòu)重组加(jiā)强(qiáng)了有机联(lián)系，多元包容的(de)上(shàng)市条(tiáo)件对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科(kē)创板特(tè)别强(qiáng)调突(tū)出“硬科技”特(tè)色，科(kē)创(chuàng)板面(miàn)向世界科技前沿、面(miàn)向(xiàng)经济主战场、面向(xiàng)国家重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发(fā)行股票注册管理办法》对主板(bǎn)、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板(bǎn)块定位提出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别(bié)在(zài)配套业务(wù)规则中对(duì)相(xiāng)关(guān)板块定位进一步释(shì)明。需要注意的是，如果(guǒ)以模糊板块定位与特色(sè)、减少上市标准包(bāo)容性与(yǔ)差(chà)异性为代(dài)价，有可(kě)能对(duì)全面注册制、多层次资本市场为(wèi)不同类型(xíng)的(de)上市(shì)企(qǐ)业(yè)提供(gōng)符合(hé)自身(shēn)特点的(de)上市(shì)渠道(dào)的(de)初衷造成干扰，对板块特征和投资者群体(tǐ)差异(yì)带来(lái)模糊，有可能与其(qí)他市场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和优势，还(hái)有可能给横向错位(wèi)竞争、差异(yì)发展、协同高(gāo)效(xiào)与纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功能互(hù)补的(de)相互补充、互为促进的(de)多层次资本市场体系带来一(yī)定影响。

　　从保(bǎo)持科创板行(xíng)业高集中度以及(jí)引致的集群、集(jí)聚、集成效应的角度来看(kàn)，由于科创(chuàng)板突(tū)出“硬科技(jì)”特(tè)色，重点支(zhī)持新(xīn)一代信息技术、高端(duān)装备、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科(kē)创板上市公司主要都是符合国家战略、突(tū)破关键(jiàn)核心(xīn)技术(shù)、市(shì)场认可度高的科技创(chuàng)新企(qǐ)业。行业集中度高，会自然而然地带来横向同(tóng)行的集群效应、纵(zòng)向上(shàng)下游的集(jí)聚效应、功能型(xíng)平(píng)台的集成效应(yīng)，有利于企业共(gòng)同(tóng)提升与发展、更(gèng)快(kuài)做大做强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生物医药等多个战(zhàn)略性新兴产业集群和(hé)构建(jiàn)硬(yìng)科技(jì)标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创板特色标准要(yào)求(qiú)的拟(nǐ)上市公司的角度(dù)来(lái)看，科创板不宜(yí)改(gǎi)变现有的更为强(qiáng)化(huà)和强调企业成长性、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值等指标(biāo)的独有特点(diǎn)。科创板(bǎn)进一(yī)步淡化(huà)了(le)对于拟上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)营收、净(jìng)利润等指标要求(qiú)，不再“净利润(rùn)至上(shàng)”，提升了资本(běn)市场对创新经济的包容度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定位正是为创新企业(yè)特别是硬(yìng)科技穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼企(qǐ)业(yè)的(de)成(chéng)长赋能(néng)，即通过市场机(jī)制(zhì)实现资产定(dìng)价(jià)、资源配置和资本流动的高效率，提升企业的公司治理和运营管理水平。这使得科创(chuàng)板能(néng)更(gèng)加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济(jì)活力、加快实施创新驱动发展(zhǎn)战略，将掌(zhǎng)握(wò)关键核心技术的优秀科技企业(yè)和顺应(yīng)“双(shuāng)循环”的优秀创新创业企业快速推向资本(běn)市场，获(huò)得包括机构(gòu)投(tóu)资者与(yǔ)个(gè)人投资(zī)者的认同与(yǔ)助力，进(jìn)而提供更完整、更全面、更(gèng)优(yōu)质(zhì)的金融(róng)支持，有效提(tí)升创新载体(tǐ)的生机与资本市(shì)场活力。

　　从(cóng)已上市公司情(qíng)况看(kàn)，科创板公司研发投入与营业收入之比、研(yán)发人员占公司(sī)人(rén)员总(zǒng)数之(zhī)比、平均(jūn)发明专利数量等均高于其(qí)他市(shì)场板块。应当(dāng)注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容改变了前述的功(gōng)能定位与个体特(tè)色，有可能影响到(dào)科创(chuàng)板直接融(róng)资服务与(yǔ)制度供给的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得性、市(shì)场导向性，还可能影响到科创板联系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成(chéng)长阶段的企(qǐ)业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏(piān)好(hǎo)的(de)投资者(zhě)，影响(xiǎng)到(dào)特定市场(chǎng)与板块的(de)价格发现功能、价值投资(zī)理念和(hé)整体(tǐ)抗风(fēng)险能力。综(zōng)上所述，科创(chuàng)板不必急(jí)于(yú)“跑步”扩(kuò)容。

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