分析(xī)人士称，《暂行规定(dìng)》施行(xíng)后(hòu)，预计全市场(chǎng)货币市(shì)场(chǎng)基金数量上将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)出清，对基(jī)金管理人(rén)的产(chǎn)品体(tǐ)系结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了要求。

　　5月(yuè)16日，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下(xià)称《暂(zàn)行规定》）正式实施，从风(fēng)险管理、人员及系统配置(zhì)、投(tóu)资(zī)比例、交(jiāo)易(yì)行为、规模控(kòng)制、申赎(shú)管(guǎn)理等多方(fāng)面对重要货币(bì)市场基金的基金管理人(rén)提出了更为严(yán)格(gé)审慎的(de)要求(qiú)。

　　业内人(rén)士指出(chū)， 《暂(zàn)行规定(dìng)》将(jiāng)提高货币基金的(de)风险(xiǎn)管理能力和透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可能会(huì)对部分追求高(gāo)收(shōu)益的投资(zī)者造成一定影响。此外，预计全市场货币市场基金(jīn)数量上(shàng)将有一定出(chū)清，对基(jī)金管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也提出了(le)要求。

　　哪些基(jī)金被纳(nà)入(rù)

　　《暂行规定》指出，重要货(huò)币市场基金是指因基金资(zī)产(chǎn)规模较大(dà)或者投(tóu)资(zī)者(zhě)人数较多、与(yǔ)其(qí)他金融机构或者金融产品关联(lián)性较强，如(rú)发生重大风险，可(kě)能对资(zī)本市场和(hé)金融体系产生重大不利(lì)影(yǐng)响的(de)货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)。

　　哪(nǎ)些基金会被纳(nà)入评(píng)估范围(wéi)？

　　根据《暂行(xíng)规定(dìng)》，货(huò)币市场基金满足下(xià)列任一条件(jiàn)的，基金管(guǎn)理人应当在10个工作日内主动(dòng)向中国(guó)证监会报告：基金资产净值连续20个交易日超过(guò)2000亿元(yuán)；基金份额持有人数量连续20个(gè)交易日超过(guò)5000万个；中国证监(jiān)会认定(dìng)的符合重要货币市场基(jī)金特征的(de)其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年一季度末(mò)，市场上共有天弘余额宝货币、易方达易理财(cái)货(huò)币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持(chí)有人达7.44亿户，居于首位(wèi)。

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》实(shí)施(shī)后，对于规(guī)模超过(guò)2000亿元或者投资者数量大于5000万(wàn)个(gè)的货币市场基金，监管要求更(gèng)加(jiā)严格，基金管理人需(xū)要增强抗风险能力，并明(míng)确风险(xiǎn)防(fáng)控与处(chù礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开)置机(jī)制(zhì)。这将促使(shǐ)基金公司更加注重风险(xiǎn)管理(lǐ)和产品合规性，提高(gāo)产品的(de)透明度和稳定(dìng)性(xìng)，从而保护(hù)投资(zī)者的利益。

　　国信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》与资管新规一脉相承(chéng)，都是(shì)为了提升资管机构的风险管理能力，实(shí)现风险分散化，防止(zhǐ)风险(xiǎn)过度集中、对金(jīn)融安全产生不利(lì)影响(xiǎng)。在提升风(fēng)控(kòng)水平的前提下，引导高收益产品打(dǎ)破刚(gāng)兑，高安全产品收益率回落至与其风险(xiǎn)相匹配的合理(lǐ)水平(píng)。随着资(zī)管新规(guī)的逐(zhú)步落地，回归(guī)本源的主动(d礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开òng)类资管产品(pǐn)迎来(lái)发展良机，财富管理行业百花齐放(fàng)。

　　明(míng)确附加(jiā)监管要求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币市场(chǎng)基金的(de)附加监管(guǎn)要(yào)求，指(zhǐ)出基金管理人应当遵循长期稳(wěn)健(jiàn)的经营和投资理念(niàn)，确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户(hù)服(fú)务(wù)、风险(xiǎn)管理与危机应对等方面的(de)能力水(shuǐ)平与重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金管理规模(mó)相匹配，不得(dé)盲目扩(kuò)张基金规(guī)模。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金的基金经理不得少于2人(rén)。在薪酬考核方面，基金管理人(rén)的高(gāo)级管(guǎn)理人员、基金经理等相(xiāng)关人(rén)员的考核评价、薪(xīn)酬(chóu)激励等不得直接或者间接与重要货币市场(chǎng)基(jī)金的规(guī)模相(xiāng)挂(guà)钩。

　　在重要(yào)货币市场基(jī)金的投资运作(zuò)指标(biāo)方(fāng)面(miàn)，也需要满足多(duō)项(xiàng)要求(qiú)。例如(rú)，持有一家公司(sī)发行的证券市值不得超(chāo)过基金资产净值的(de)5％；投资于具(jù)有(yǒu)基(jī)金托管人资格的(de)同一商业银行发行的金(jīn)融工(gōng)具占基金(jīn)资产净值的比(bǐ)例不得(dé)超过15％；主动投资于流(liú)动性受限资产的规模(mó)合(hé)计不得(dé)超(chāo)过基金资产净值的 5％；投资(zī)组(zǔ)合的平均剩余期(qī)限不得(dé)超过90天；投资组合的杠杆比例不得(dé)超过110％。

　　货币市场基金交易行为(wèi)管理方面，《暂行(xíng)规定》指出，审慎确(què)认(rèn)大额(é)申(shēn)购申请(qǐng)，避免出现(xiàn)接受单一投(tóu)资者申购申请后导致其持有份(fèn)额超过基金(jīn)总份额(é)5％的情况。

　　而在(zài)风险准备金(jīn)方面， 基(jī)金(jīn)管理人、基金托管人每月从重要(yào)货币市场基金的管(guǎn)理费、托管费中计(jì)提的风险(xiǎn)准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融防风险的(de)重要举措(cuò)。部分货币市场基金规模较(jiào)大、投资(zī)者数量较多，具有“牵一发而(ér)动全身”的重要影响，当出现风险事件时，可能(néng)会对金融市(shì)场的流动性(xìng)安全产生冲击。《暂(zàn)行(xíng)规定》无论(lùn)是从考核机(jī)制(zhì)，还是从投资比例、久期、可变现资(zī)产的限制(zhì)，都(dōu)是为(wèi)了更高流动(dòng)性考虑，重要货币市场基金(jīn)防(fáng)范流(liú)动性风险的能力将进一步提升，将有效防止出现2016年部(bù)分(fēn)货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金(jīn)类似的流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案(àn)

　　在重(zhòng)要货币(bì)市场基金(jīn)的风险防控和监督管理机制(zhì)方面，《暂行规定》也做出了明(míng)确的规定。

　　《暂行规(guī)定》指出(chū)，基(jī)金管理人(rén)应当综合评(píng)估重(zhòng)要货币市(shì)场基(jī)金各(gè)类风险的成因(yīn)、表(biǎo)现及影响(xiǎng)，会(huì)同相关市场主体共(gòng)同制定合理有效的风(fēng)险应对预案。风(fēng)险应对预案应当报中国证监会备案，中国证监会(huì)对风险应对预案的有效性、合理性(xìng)、可行性等进行评(píng)估。

　　重要货币市场基金发生重(zhòng)大风险的，由中国证监(jiān)会牵(qiān)头相关(guān)部(bù)门(mén)成立风险处(chù)置小(xiǎo)组，督促基金管(guǎn)理(lǐ)人及(jí)相关市场主体依据风险应对预(yù)案(àn)等对重要货(huò)币市场基金(jīn)实施风险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的实施对于(yú)投资(zī)者(zhě)有(yǒu)什么影响？

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对记(jì)者表示，《暂行规定》将提(tí)高货(huò)币(bì)基(jī)金的风(fēng)险管理能力和(hé)透明度，降低投资风险。但是，可能会(huì)对部分投(tóu)资者(zhě)造成(chéng)一定影响，例如可能(néng)会对一些追求高收(shōu)益的投资者造成一定冲击。此(cǐ)外(wài)，新规可能会导致(zhì)一些货币基(jī)金规模较小的产品退出(chū)市场，投资者需要(yào)注意选择合适的(de)产品(pǐn)。

　　“《暂行规(guī)定》有(yǒu)利于保护(hù)低(dī)风险偏好的投(tóu)资者。相对于其他(tā)资(zī)管产品(pǐn)，货币(bì)市场基金(jīn)具有着投资(zī)者数量(liàng)庞大，风(fēng)险(xiǎn)偏好较低的特点。部分规模较大的货(huò)币规模(mó)基金如出现风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)，或将对社(shè)会稳定产生(shēng)不利影响。《暂行规(guī)定》提升了重要(yào)货币市场(chǎng)基金的资(zī)产安全要求，有利于保护投资者利(lì)益。”国信证券表示(shì)。

　　财信证券指出，《暂(zàn)行规定》施(shī)行(xíng)后(hòu)，货币市场基金的(de)规(guī)范(fàn)化(huà)、标准化、投资分散化、安全化程度(dù)将有提升，未来是否在公布的重点货(huò)币基金名录内，可能是投资(zī)者选(xuǎn)择考量的潜(qián)在背书(shū)因素之一。预计全市场货(huò)币市场(chǎng)基金数量上将有一定出清，对基金管理(lǐ)人的产品体系结构布局(jú)、调(diào)整也提(tí)出(chū)了要求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开