昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些(xiē)议(yì)员表示不应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来(lái)首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当前的(de)任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某一寸多少厘米公分 一寸是几个手指次(cì)会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shē一寸多少厘米公分 一寸是几个手指ng)至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自(zì)的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除接下来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公布(bù)的社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内经济状况关(guān)联(lián)性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期以及(jí)原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今(jīn)年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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