个人养老金业务试点落地半年，你(nǐ)参(cān)与了吗？

　　自去年11月27日(rì)开(kāi)始，个人养老金(jīn)开始进入为期(qī)一年的试点(diǎn)，在全国选取了36个试点城市和(hé)地区(qū)进行推进。据(jù)人力(lì)资源和社(shè)会保障部数据显示(shì)，截至(zhì)今年(nián)3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个(gè)人养老金业务的代(dài)销(xiāo)主渠道(dào)之一，证券公(gōng)司凭借其与权益(yì)产品的(de)紧密联系和(hé)与投资者的(de)深度了解，在养老基金销售方面已(yǐ)有多方实践。时(shí)值个(gè)人养老金业务试点(diǎn)推行(xíng)半年之际，中国基金报记者深入多家券商，了解个人养老金代销中的(de)“苦与乐(lè)”。

　　发(fā)挥(huī)财富管理优势

　　券商深耕个(gè)人养老金(jīn)市场

　　中国基(jī)金报记者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来，个人养老金业务(wù)正在获得更多证(zhèng)券公(gōng)司(sī)的重视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地，14家券商获得代销资格(gé)。截(jié)至(zhì)今年(nián)3月31日，证监会更新(xīn)名录中(zhōng)个人养老金基金数量增加至(zhì)143只(zhǐ)，券商数(shù)量扩容至18家，平安(ān)证券(quàn)、安信证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证(zhèng)券华南(nán)新增获批(pī)。

　　作为公募基金最主要的代(dài)销(xiāo)方(fāng)之一，证券(quàn)公司在个人(rén)养老金业务(wù)试点的铺开和推广中持续发(fā)力，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)也成为(wèi)大型券商们(men)财富管理转型的重要(yào)抓手。通(tōng)过(guò)精心布(bù)局产品及渠(qú)道，与基金投顾服(fú)务结合，试点券商充分(fēn)发(fā)挥财富管理优势(shì)，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要(yào)精

　　投顾大有可为

　　目前，个(gè)人养老金(jīn)可投资的产(chǎn)品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养老保(bǎo)险、公募(mù)基(jī)金(jīn)。据人社部个人养老金(jīn)产品(pǐn)名录(lù)显示，当前(qián)上线个人养老金(jīn)产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金(jīn)类产品(pǐn)、保(bǎo)险(xiǎn)类(lèi)产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下(xià)，证券公司代销个人养(yǎng)老(lǎo)金产品资(zī)格(gé)受到(dào)明显限制(zhì)，仅部分(fēn)具备保险兼业代(dài)理牌照的证(zhèng)券公司可销售养(yǎng)老保险，大多数试点券商将(jiāng)视线聚焦(jiāo)于公募基金上进行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报中表示，其顺利获得首批个人养老金基金销售(shòu)资格，完成全部40家基金管(guǎn)理公(gōng)司共计126只个人养老金基金产品(pǐn)的上线，基(jī)本实现(xiàn)个(gè)人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负(fù)责人向中国基金报记者介绍称，中信建(jiàn)投已引进华夏基(jī)金等发行养老基金管理人的137只Y份额(é)产(chǎn)品(pǐn)，后续将不断完善产(chǎn)品池(chí)。东(dōng)方证券亦表(biǎo)示(shì)，目前已基本实现了(le)养老公募基金(jīn)的全(quán)覆盖。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人指出，从客户服(fú)务办理(lǐ)的(de)角度看，大部(bù)分客户更愿意在产品货架(jià)丰富的(de)机(jī)构办理个(gè)人养老(lǎo)金业务。因此在服(fú)务体系的基础架构上，风格多样、风险收益多元的产品货架能(néng)够带给客户更好的服务办(bàn)理体验，产(chǎn)品布局的“全面”是个人养(yǎng)老金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从客户投资选择的角度讲，大部分客(kè)户对(duì)于金融产(chǎn)品的特(tè)征和策略的认(rèn)知、对自身投(tóu)资能力、投(tóu)资意愿(yuàn)、投资目(mù)的(de)的(de)认(rèn)知较为模糊。帮助客户做好“养(yǎng)老规划”、协助(zhù)客(kè)户(hù)筛选“合适的(de)产品”，就成(chéng)为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在(zài)全(quán)面引入个人养(yǎng)老金可投资的产品类型的基础上，各家机(jī)构需(xū)要深入、充分、严谨地研究每类产品(pǐn)的特(tè)性；结(jié)合(hé)存量客户的个性化画像和客户特点，为客户(hù)提供切(qiè)实可行的产(chǎn)品(pǐn)评估体(tǐ)系和养老(lǎo)规划方案。

　　实际上，对于个(gè)人投资(zī)者来说(shuō)，当前阶段(duàn)认可并开通个人养老(lǎo)金账户(hù)的理由(yóu)，一是来自开(kāi)户渠道(dào)的(de)多重福利动员，二是个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)带来的个税抵扣(kòu)优惠(huì)。但(dàn)不可否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍(réng)不理想。

　　由于个人(rén)养老金退休后(hòu)才能取出，这每年12000元自(zì)然是需要(yào)在账(zhàng)户内充分利用长(zhǎng)期投资，但如何投资也令不少投资者(zhě)犯难(nán)：买什(shén)么、买多少(shǎo)，在哪买、怎(zěn)么(me)买，选(xuǎn)择(zé)越多，困难越多。现有养老产品的选(xuǎn)择(zé)已令投(tóu)资者目不暇接，如(rú)何让(ràng)投资(zī)者选择(zé)到适(shì)合自己的产品，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有近(jìn)万名高(gāo)素质的投(tóu)资顾问，帮(bāng)助客户甄选(xuǎn)适合自身(shēn)的养老(lǎo)产品(pǐn)，做好(hǎo)养老规划(huà)和(hé)资产(chǎn)配(pèi)置，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负(fù)责人称，中信建投采(cǎi)取线上线下相结(jié)合的方式(shì)，注重交流和体验(yàn)，为客(kè)户提供(gōng)有温度的专业(yè)服务。

　　国(guó)泰君安在推广(guǎng)个人养老金业务时曾介绍，其结合(hé)个人养老金基金特点，细化形成“甄选(xuǎn)100个人养(yǎng)老金基金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合(hé)基金公司治理(lǐ)水平、投研能(néng)力、业(yè)绩评价(jià)、风险(xiǎn)管理、声誉口碑(bēi)量(liàng)化评价，优选值得信赖(lài)的养(yǎng)老金基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦股息(xī)”等特色养(yǎng)老金基金产(chǎn)品清单，满足养老(lǎo)金客户个性化养(yǎng)老需求(qiú)。

　　渠道：打造(zào)“一站(zhàn)式”养(yǎng)老

　　拓展“上(shàng)门服(fú)务”企业(yè)员工

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证券公司(sī)营业网点数量在“金(jīn)融(róng)圈(quān)”内并不算少，但(dàn)远(yuǎn)难以与大型商业银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银(yí桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号n)行召开的(de)2022年报(bào)发布会上，该行高管透露，截至(zhì)2022年末(mò)，该(gāi)行已经累计开立个人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)229.16万户，位列全行业(yè)第三位，市场占有率超(chāo)10％，仅次于(yú)建设(shè)银(yín)行和工商银(yín)行。相比之下(xià)，鲜有券(quàn)商愿意公(gōng)布投资者通(tōng)过其渠道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国家社会(huì)保(bǎo)险公(gōng)共服务平台上仅可查询商业银行个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)开办情况(kuàng)。其(qí)中显(xiǎn)示，23家获准开办个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)的银行(xíng)中，有22家开设了资(zī)金账户和储蓄交(jiāo)易业务，8家(jiā)同时(shí)开(kāi)展了基金(jīn)交易业(yè)务(wù)、保险交易业务和理财(cái)交(jiāo)易业务。

　　与大型商业(yè)银(yín)行所拥有的(de)产(chǎn)品(pǐn)和渠道优势(shì)相比，证券(quàn)公司个人(rén)养老金业务的规模相(xiāng)对有(yǒu)限，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量(liàng)难以比拼，但券商(shāng)发力个人(rén)养(yǎng)老金业务，自有其独特“打法”。记者注意到，多家(jiā)券商(shāng)在(zài)推(tuī)广(guǎng)个人养老金业(yè)务时，将“一(yī)站(zhàn)式”服务(wù)作为宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人(rén)养老金业务(wù)从引导(dǎo)客户形成(chéng)科(kē)学养老理财观念的长(zhǎng)远视角(jiǎo)出发，为客户提供从产品(pǐn)策略、到产品(pǐn)优选、再到组合(hé)配(pèi)置(zhì)的全周(zhōu)期专业资(zī)配(pèi)服务和一站式(shì)的产品选择。中信证券亦推出个人(rén)养老金投资一站式(shì)解决(jué)方案“信养计划”，为(wèi)客户提供含账户管理、资产配(pèi)置(zhì)、服务(wù)陪伴于一(yī)体的个(gè)人养老金投资综合(hé)服(fú)务。

　　除了“引进来”并全方位服务投(tóu)资者外，“走(zǒu)出去”也是(shì)部分券商(shāng)开拓个人(rén)养老金业务的(de)解决方案。东方证券(quàn)副总裁徐海(hǎi)宁(níng)向记者(zhě)介绍，东(dōng)方证券(quàn)基于对个人养老金(jīn)目标客(kè)群的深入研究，将开(kāi)发大(dà)中(zhōng)型(xíng)企业作为个人(rén)养老金客户(hù)拓展(zhǎn)的重点(diǎn)方向，制定了“上海深度、全国广(guǎng)度”的推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证(zhèng)券(quàn)协同(tóng)系统内成员公(gōng)司开展(zhǎn)走进企业推广个人养老金活动，为企(qǐ)业单(dān)位员工提供个(gè)人养老金(jīn)上(shàng)门(mén)服(fú)务，免去客户(hù)前(qián)往营业厅办理业务路(lù)上花(huā)费的时间，提高(gāo)服务效率，节约客户时间。展业初(chū)期组织了超过100场的个人养(yǎng)老金走(zǒu)进企业服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人(rén)养老(lǎo)金制度试点半年

　　持有体验(yàn)成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金报(bào)记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代(dài)销个人(rén)养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐(zhú)鹿个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)市场。如今(jīn)，个人养(yǎng)老金制度实施已有半年，相关(guān)产(chǎn)品的收益率和回撤(chè)情(qíng)况(kuàng)、产品(pǐn)能(néng)否(fǒu)真(zhēn)正满足养老诉求等问题，持续成为(wèi)市(shì)场关注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券商业(yè)内人士表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的产品又是为了(le)满(mǎn)足养老(lǎo)需求(qiú)，投资(zī)者更希望能(néng)实(shí)现(xiàn)低波(bō)动、低(dī)回撤。如何做到从(cóng)中长期保值增(zēng)值(zhí)同时又(yòu)让客户体验良好是个人养老产品(pǐn)成败的关键。

　　提供(gōng)更匹(pǐ)配(pèi)的养老产品

　　同(tóng)时服(fú)务(wù)上寻(xún)求(qiú)创(chuàng)新突破

　　眼下，个人养老(lǎo)金业务已然(rán)成为券商财富管(guǎn)理转型的核心方向(xiàng)之一。通过不断(duàn)完善(shàn)客户服务体系，满足客户多层次金融需求，促进财(cái)富(fù)管理业务高质量发展，券商在业务(wù)内涵(hán)上正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户(hù)分类服务方面，会根(gēn)据国家政策选(xuǎn)择社保关系(xì)在(zài)先行城市（地区）、能享(xiǎng)受(shòu)税优且(qiě)对(duì)税优敏感(gǎn)、对理财有初步认知(zhī)的客户进行第一阶(jiē)段的重点服(fú)务(wù)，对其他客户会随着试点扩(kuò)大(dà)和客户画(huà)像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示(shì)，证(zhèng)券(quàn)公司可重点关注企(qǐ)事业(yè)单位员工，特别是(shì)大(dà)中型城市(shì)具有一定经(jīng)营规(guī)模的企业员工，他们(men)能够享受个(gè)税抵(dǐ)扣的优(yōu)势，具(jù)备(bèi)一定投(tóu)资意识和(hé)财(cái)务认知(zhī)；这类人群对未(wèi)来(lái)退休有(yǒu)一定的规(guī)划和(hé)想法。

　　同(tóng)时(shí)，由于个(gè)人养老金是(shì)一个增量市(shì)场(chǎng)，对证券(quàn)公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖(gài)。证券(quàn)公司(sī)可以通过投研优势和(hé)专业(yè)投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟踪了(le)解客(kè)户(hù)的(de)风险偏(piān)好，结合(hé)稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类(lèi)型的养老基金(jīn)，帮助客户建(jiàn)立个(gè)人养老金投资(zī)计划。此外，证券公司可以通过加强顾问服务，帮助客户有(yǒu)效应(yīng)对投(tóu)资组合净值的波(bō)动，引(yǐn)导客户持(chí)续(xù)参与(yǔ)养老金投资，提升客户养老投(tóu)资的获得感、体验(yàn)感。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人表示，会针对不(bù)同风(fēng)险承受能(néng)力、不(bù)同年龄结构和不(bù)同(tóng)资(zī)金(jīn)体量(liàng)制(zhì)定个性化养老策略。比如对(duì)每年享税优的(de)1.2万(wàn)个人(rén)养老金，为居民(mín)（无需开户）提供符合监管部(bù)门要求的(de)金融(róng)机构和金(jīn)融产品清单、通俗易懂的“养(yǎng)老看隔(gé)壁(bì)”理(lǐ)财案例、养老(lǎo)讲堂等信息和交易服(fú)务(wù)；对1.2万之外的资(zī)金，提供更丰富(fù)的“安养(yǎng)计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括(kuò)养(yǎng)老计(jì)算(suàn)器、个性化的补(bǔ)充(chōng)养老解(jiě)决方案、定期的养老方案跟踪(zōng)报告以及养老(lǎo)直播服(fú)务，做好“老百(bǎi)姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在服务创新方面，徐海宁(níng)认为，证(zhèng)券公司需(xū)要有(yǒu)长远眼光，打造增(zēng)量市场，承担起(qǐ)构建(jiàn)养(yǎng)老金第三支柱的重要使(shǐ)命。

　　第(dì)一，在获客及(jí)投教(jiào)方面(miàn)，应加大资源投(tóu)入，通过教育和陪伴，提高客(kè)户对个人养老金的(de)认知。走(zǒu)进企事业单位，通(tōng)过上门服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座、在线研讨会和投(tóu)资教育活动(dòng)，帮助客户了解个人养老金(jīn)的重要性、投(tóu)资策(cè)略和(hé)长(zhǎng)期规划(huà)，激发客(kè)户对个(gè)人养老金(jīn)产品的兴趣和参(cān)与度。

　　第二，在App服(fú)务功能优(yōu)化(huà)方面，建(jiàn)立内容(róng)丰富的一(yī)站式个人养老金(jīn)专区(qū)，既(jì)包括(kuò)产品(pǐn)购买、定投(tóu)、持(chí)仓查(chá)询等基(jī)础功能(néng)，提(tí)供丰(fēng)富的(de)养老资(zī)讯和实用养老工具（如(rú)节税(shuì)计算器），加强与客户的深(shēn)度互动。

　　第三(sān)，在金融科技应(yīng)用方面(miàn)，引入智(zhì)能(néng)科技和人工智能(néng)技术(shù)，通过(guò)数据分析和算(suàn)法(fǎ)模(mó)型(xíng)，根据客户的风(fēng)险(xiǎn)承受能力(lì)、资产状况和目标退(tuì)休年限(xiàn)，定制化推荐(jiàn)养老(lǎo)金(jīn)产品组(zǔ)合，并提(tí)供实时(shí)投资组合(hé)跟踪和风(fēng)险管理工具，帮助(zhù)客户更好地(dì)实现(xiàn)养(yǎng)老投资保值增值。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养老金相关业务负责人则表(biǎo)示，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据智能客户分析系(xì)统的基础上，可(kě)以针对不同(tóng)养(yǎng)老(lǎo)诉求的客户(hù)达(dá)成“千人(rén)千面”的个性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上(shàng)与线下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有机(jī)结合，为(wèi)不同生命周(zhōu)期和年龄阶段的客户提供(gōng)专业(yè)的、一(yī)对一的养老配(pèi)置服(fú)务(wù)。桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号

　　运(yùn)行半年(nián)七成收益告负

　　客(kè)户体验(yàn)成产品胜负手

　　个人(rén)养老金制度实施已有半年，产品收益和(hé)回撤率大不大？产品能(néng)不能(néng)满足真(zhēn)正的养(yǎng)老诉求(qiú)？这些问(wèn)题都是投(tóu)资者的重要(yào)关(guān)注点。

　　记(jì)者注意到，目前(qián)养老目标基金的(de)整体收(shōu)益水(shuǐ)平(píng)并(bìng)不乐观。Wind数据(jù)显示(shì)，全市场149只公募养老基金(jīn)产品，近七成收益告负。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以(yǐ)来(lái)回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益在-3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　而业(yè)绩表现较好(hǎo)的有(yǒu)平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成立以(yǐ)来回报(bào)均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安泰稳健养老(lǎo)一年持有(yǒu)Y，自成立以来回报为(wèi)2％，另(lìng)有富(fù)国(guó)、万(wàn)家、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华(huá)夏(xià)等旗下超10只养老(lǎo)目(mù)标基金(jīn)收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商业内人士表示(shì)，由于(yú)资金“只进不(bù)出”，认(rèn)购的产(chǎn)品又(yòu)是为(wèi)了满足养(yǎng)老需(xū)求，投(tóu)资(zī)者更希望能(néng)实现低波动、低回撤。如(rú)何做到从中长期保(bǎo)值增(zēng)值同时又让客户体验(yàn)良好(hǎo)是个人养老(lǎo)产品成败(bài)的(de)核心。

　　“养(yǎng)老属性的产品应力(lì)争(zhēng)为客户(hù)保值增值，否则将违背客户通过(guò)投资(zī)达到‘养老目的’的(de)初衷(zhōng)。”银(yín)河证券相关业务负(fù)责人介(jiè)绍，目前个人(rén)养(yǎng)老金可投资的4类产品风险收(shōu)益特点明显(xiǎn)，有的类别更侧重(zhòng)本金安全(quán)、有的类别更侧重资产增值(zhí)；但同时，每个类(lèi)别很难做到(dào)在保证(zhèng)其(qí)特点达到的同时又规避掉该类产品的风(fēng)险或缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来(lái)看，低波低(dī)回撤对于离退休时点较(jiào)近(jìn)的投资者比(bǐ)较合适，性价(jià)比高的中波动中回撤、高波动高回撤特征(zhēng)产品对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可以选择的(de)，拉(lā)长周(zhōu)期看也能满(mǎn)足客户养(yǎng)老类资金的保值增值效果。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效且动态(tài)适配的产品评价(jià)体系，通(tōng)过该体(tǐ)系(xì)的评价(jià)，能(néng)较(jiào)为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收(shōu)益比等）、能公平、公正地对同类或(huò)者同策略产品进(jìn)行综合评(píng)判。如此，才能(néng)真正将好的产品(pǐn)、合适的产品推荐给合适的(de)客户(hù)群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老组合(hé)基金分为目标(biāo)风险型和目(mù)标(biāo)日期型两(liǎng)大(dà)类，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以根(gēn)据自身投资目标和(hé)风险承受能(néng)力选(xuǎn)择具(jù)体的产品。比如(rú)低风险偏好的客户可选择目(mù)标日期型中的(de)稳健类(lèi)产品，通过严格控制股(gǔ)票资产仓位降低产品波动(dòng)，带给客户(hù)相对稳健的收益。”徐海宁(níng)表示，目前我(wǒ)国城镇(zhèn)职(zhí)工养老金替(tì)代率尚(shàng)有不(bù)足，根据国际经验，如(rú)果退(tuì)休后的养老(lǎo)金(jīn)替(tì)代(dài)率大于70％，即(jí)可维(wéi)持退(tuì)休前的生活水(shuǐ)平(píng)，养老金投资的增(zēng)值功能也是(shì)一个重(zhòng)要考量(liàng)。由于个(gè)人养老金取用需(xū)要达到年龄(líng)等条件(jiàn)，投资资(zī)金具有长(zhǎng)期性，可以达到几十(shí)年，能够承受(shòu)一(yī)定的(de)短期波动，对(duì)于追求长期投资收益的客户，可以配置一定高比例资金在权益型资产上，实现(xiàn)养老(lǎo)投(tóu)资的保值增(zēng)值目标。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关(guān)业务负(fù)责人也认为，个人(rén)养老金产品(pǐn)具有一定的普惠金融属性，需要关注老百姓长期保值增值(zhí)的养老需求(qiú)。站在资(zī)产(chǎn)角度，想要实现长期资(zī)金的稳健(jiàn)投资回报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种(zhǒng)、不同收益(yì)特征、低相关(guān)性的金融(róng)资(zī)产，有(yǒu)助于实现风险分散(sàn)、降低(dī)总体波动，从而更好(hǎo)地满(mǎn)足投资者的养老投资目(mù)标。

　　推动个人养老金业(yè)务高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)积极发(fā)展的同时，与渠(qú)道(dào)网点和客(kè)户众(zhòng)多的银行等(děng)机构相比，券商如(rú)何突破自身瓶(píng)颈(jǐng)，实现差异化的发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关业(yè)务负(fù)责人(rén)表示，银行、券商、基(jī)金独立销售机构都可(kě)参与到为客户提(tí)供个(gè)人养老基金服(fú)务，几类机构优势互补，严格意义上(shàng)说是竞合而非(fēi)竞争(zhēng)更非“相杀”关系(xì)，每(měi)类(lèi)机构或者每家(jiā)机构可以(yǐ)根(gēn)据(jù)自己的资源禀赋，充(chōng)分发挥(huī)自身优势，服务好有养老投(tóu)资需求的投资者(zhě)。

　　“在政策上，未(wèi)来还(hái)有以下三方面诉求：一(yī)是增强基础设施建设，能在服(fú)务时效性上与银行拉平，提(tí)供(gōng)7×24小时的(de)开户(hù)、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老品类上更加丰(fēng)富，除(chú)特殊(shū)产品外，增加可为(wèi)客户提供的养老产品（如养老理(lǐ)财）；三(sān)是(shì)明确(què)养老规划业务合规性(xìng)，为不同(tóng)的客户提供(gōng)基于(yú)客户(hù)需求和画(huà)像的养老(lǎo)规划方(fāng)案。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务(wù)负(fù)责人提出，当前的政策要求下，客户(hù)如果(guǒ)想在券商端参与个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)投资，需要(yào)分别(bié)在(zài)银行(xíng)端、个税端进行一系列前序操作步骤，对(duì)于尚不熟悉(xī)业务流程(chéng)的投(tóu)资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老(lǎo)金(jīn)产品的管理(lǐ)要(yào)求，券(quàn)商暂时无(wú)法上线储(chǔ)蓄类、理财类、保险类产品，可(kě)供投资(zī)者选择的产品种(zhǒng)类较(jiào)为(wèi)单一，难以进一步为投资(zī)者提供(gōng)更丰富(fù)的个人养(yǎng)老金配(pèi)置方案。未来期待能够(gòu)从政策端进一步简化投(tóu)资者(zhě)的办(bàn)理流(liú)程，提升(shēng)客户体验；给予券商在多(duō)样(yàng)化个(gè)人养老(lǎo)金品种的引入和研(yán)发(fā)上的政策支持，丰富客户多(duō)元化的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)。”该负责人(rén)称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券(quàn)商发力个人养(yǎng)老(lǎo)第(dì)二曲(qū)线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税退税的开(kāi)始，不少人(rén)发现自己的退(tuì)税比去年多了不少，仔(zǎi)细询问之下才发(fā)现，是因为去(qù)年底(dǐ)开通(tōng)了个(gè)人养老金业务，并入(rù)了金。这一消(xiāo)息大大刺激了不少本来(lái)不想开户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截至今(jīn)年3月底(dǐ)，个人养(yǎng)老金参加人数达(dá)3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比，短短的一个(gè)月的(de)时间里(lǐ)，增加了(le)500万户(hù)，开户速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀(pān)升(shēng)，但是个人养老金(jīn)累计(jì)缴(jiǎo)费(fèi)约200亿元，人均缴费低于1000元(yuán)。此外(wài)，据(jù)中国保险资管(guǎn)业协(xié)会执行副会(huì)长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年(nián)3月开立个人养老金(jīn)账(zhàng)户的(de)三千多万人中，仅900多万人(rén)完成了(le)资(zī)金储存。

　　从记者走访的(de)结(jié)果来(lái)看，个(gè)人养老金产品的收(shōu)益率远低(dī)于预(yù)期，是(shì)大多人(rén)不(bù)愿意(yì)入金的(de)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。而选(xuǎn)择开(kāi)户(hù)的原(yuán)因主要是为了“薅(hāo)羊(yáng)毛”（金融机构出(chū)台(tái)了不少吸引(yǐn)客(kè)户开户的优(yōu)惠(huì)政(zhèng)策）。

　　如(rú)何解决“开户热(rè)投(tóu)资冷”的问题？银河证券相关(guān)业务(wù)负责(zé)人认为，这是一(yī)个专业活，既需(xū)要了解客户(hù)的经济(jì)状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也需(xū)要业务(wù)人员及其所在机构有比(bǐ)较专业且综合的服(fú)务(wù)能力。

　　也有(yǒu)部(bù)分投资者认为(wèi)，个人养老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充分满(mǎn)足个(gè)人或家庭(tíng)养老的(de)全面需求，还需要结合(hé)其(qí)他(tā)商业产品等(děng)综合考虑；大(dà)多数产品流动(dòng)性差(chà)，难以预(yù)防到退(tuì)休前的应急资金(jīn)需求。

　　从产(chǎn)品端改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近(jìn)半年(nián)来，个人养老金(jīn)产(chǎn)品正(zhèng)在逐渐(jiàn)丰富，但是“开(kāi)户热投资冷”的现象(xiàng)没有随之发生改变(biàn)。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行副会长兼秘书长曹(cáo)德(dé)云在(zài)近期举办的2023清华五道口全球(qiú)金融论坛上表示，目前个人养老(lǎo)金试(shì)点(diǎn)效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占基本养老保险参保(bǎo)人数比例低(dī)、已缴费人数占建立账户(hù)人数比例(lì)低；产品供应不(bù)均衡、选(xuǎn)购(gòu)渠道不畅(chàng)、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针对(duì)产品供应不均衡的(de)问题，国家金融监督(dū)管理(lǐ)总(zǒng)局出手，率先增加养老保险产品的供(gōng)给。近日(rì)，国家金融监督管理总(zǒng)局已(yǐ)向业内就关于(yú)促进专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)发展有关事(shì)项(xiàng)征求意(yì)见。根(gēn)据征(zhēng)求意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点业务转为常态化业务。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着专属商(shāng)业(yè)养老(lǎo)保险(xiǎn)转(zhuǎn)为常态化业务，参与(yǔ)该项业务的(de)险(xiǎn)企(qǐ)数(shù)量将增加不少。此外，专属商业养老保险是(shì)对接个人(rén)养老金制度的主要保险(xiǎn)产品，这意味着个人养老(lǎo)金保险产(chǎn)品名单(dān)也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保(bǎo)证+浮(fú)动”的收益模式(shì)，提供稳(wěn)健型、进(jìn)取型两种风(fēng)格账(zhàng)户供客(kè)户选(xuǎn)择(zé)。据各家(jiā)保险公司披露的专属商业养老保(bǎo)险产品(pǐn)2022年结(jié)算利率，稳健账户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于(yú)现有的个人养老(lǎo)保险的收益率。

　　在增(zēng)加产品供给的同时，多家金(jīn)融(róng)机(jī)构呼吁从产品设计端解决“开(kāi)户热投资(zī)冷(lěng)”的问题(tí)。

　　在银(yín)河证券相关业务负(fù)责(zé)人看来(lái)，“老龄风险”与其(qí)他投资风(fēng)险相比，有其(qí)更加突(tū)出的特点，包括(kuò)为退休(xiū)人群提供稳定安全有保障且抗通胀的收入补(bǔ)充来源、对(duì)冲(chōng)长寿风险、为高(gāo)龄(líng)人群储备(bèi)失能养护和医疗应急资(zī)产、为退休人(rén)群规划遗产、将养老投资(zī)与(yǔ)养老(lǎo)保障/养老生活无(wú)缝对(duì)接(jiē)等。

　　养老(lǎo)金融(róng)产品(pǐn)的设计初心，必(bì)须(xū)切实(shí)从客户(hù)需求出发；养老金(jīn)融产品的设计理念，必须紧密围绕承担、减(jiǎn)少或(huò)转(zhuǎn)移上(shàng)述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老(lǎo)金融(róng)产(chǎn)品的设计成(chéng)果，应该更多(duō)的让利于民、普惠百姓，运用(yòng)好专业(yè)的金(jīn)融工具(jù)、做艰难但长(zhǎng)期(qī)正(zhèng)确的(de)事(shì)。

　　因此(cǐ)，能否设计出(chū)充(chōng)分利(lì)用资本市场具有良好增值能力(lì)资产的养老(lǎo)产品取决于发行人（或管理人）的产品设计能力和资产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券公司(sī)作(zuò)为财富(fù)管理服务提供商(shāng)，可(kě)以与产品(pǐn)发行(xíng)人（或(huò)管(guǎn)理(lǐ)人）合(hé)作，根据客户(hù)需求(qiú)设(shè)计(jì)出在养老功能方(fāng)面更(gèng)有竞争力的产(chǎn)品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望(wàng)能(néng)参与到具体的产(chǎn)品设计之中。其个人养老(lǎo)业(yè)务负责人建议，参(cān)考部分发达(dá)国家的经(jīng)验(yàn)，未来除了(le)股(gǔ)、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑增加底层可投标的类型，如(rú)REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资产(chǎn)，丰富投资(zī)者的可选标的，更好地(dì)分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国区总裁张(zhāng)雨萌建(jiàn)议，应该避免“开空账”。也就是说，参与者可以(yǐ)直接在(zài)开户的时候做投资选择。这(zhè)样在开户(hù)的时(shí)候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个(gè)人养老(lǎo)金可能面临的流动性问题(tí)，长城人寿保(bǎo)险(xiǎn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司总经理王玉(yù)改近日表示，保险公司(sī)可以通过“保单质押贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具来解决客户对短期资金(jīn)的需求。

　　券(quàn)商发力(lì)个人补充养老金融方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满足个人或家庭养老(lǎo)的全(quán)面需(xū)求(qiú)，多(duō)家券商还发力个(gè)人养老金账户以外的个人补充养(yǎng)老金融方案，例如银(yín)河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品中心副总经理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河证券已根据在职群体养老(lǎo)规划的长期性(xìng)、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休人群(qún)养老(lǎo)需求(qiú)的(de)流动性(xìng)、安全性、稳健性等(děng)特点，设计出多(duō)层(céng)次、多元化、个(gè)性化的养(yǎng)老配(pèi)置方案，积极履行养老(lǎo)保障社(shè)会责任，力争为居(jū)民提(tí)供持续卓越的养老规划与满(mǎn)足不同养(yǎng)老需求的资(zī)产配(pèi)置服(fú)务(wù)。

　　中信证券的“信(xìn)养计划”则基于(yú)个人养老场(chǎng)景，引入(rù)更(gèng)丰(fēng)富的养(yǎng)老型年金、增额终(zhōng)身寿等不同品(pǐn)类产品，覆盖养老收益(yì)性资产和保障性资产(chǎn)，满足客(kè)户多样(yàng)化、多层级的养老资(zī)产配置需(xū)求。

　　针对三大支柱养老金业(yè)务(wù)中的企(qǐ)业年(nián)金业务(wù)，银(yín)河证券还上线了(le)自研(yán)的年金综(zōng)合评价系统。该(gāi)系统可以通(tōng)过客(kè)户提(tí)供的“脱敏”后(hòu)年金组合净值(zhí)与持(chí)股比例(lì)等(děng)数据，结合公募基金(jīn)、股市债市数据，展(zhǎn)示客户委(wěi)托(tuō)年金组合的评价(jià)结果。此外，也可以利用年金机制(zhì)间接(jiē)服务背(bèi)后(hòu)的企业员工和(hé)机(jī)构事业单位职工。

　　截至目前(qián)，银(yín)河证券基金研(yán)究(jiū)中心已为部分省市提供职业年金(jīn)的组合评价与管理咨询(xún)服务，也计(jì)划(huà)结合机构条线业(yè)务规划为央企与国企提供企(qǐ)业年金组合评价等综合金融服务。

　　银河证券(quàn)副总裁(cái)罗黎(lí)明(míng)告诉记者，公司自主开发建设部署(shǔ)的年金(jīn)综(zōng)合评价系统及研究咨询服务，具有(yǒu)养老(lǎo)属性的综合金融服务(wù)体系均是公司(sī)积极响(xiǎng)应国家养老发展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高(gāo)度重视三(sān)大支柱(zhù)养老金业务(wù)，目前(qián)公(gōng)司(sī)已初步建立了个人养老金及个人养老金融服务体系，充分利用(yòng)金(jīn)融产品代理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供更加有温(wēn)度、有态度的(de)个(gè)人养老金融服务。”罗(luó)黎(lí)明说(shuō)道(dào)。

　　记者(zhě)观察｜“吸(xī)睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望(wàng)情绪(xù)浓(nóng)厚桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号>

　　中国(guó)基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现(xiàn)在个人养老金账(zhàng)户(hù)开通过程非常(cháng)‘丝滑(huá)’，并且有不少开户人在我们介绍之前(qián)都已有所(suǒ)了解，感觉这项(xiàng)制度的普(pǔ)及度(dù)和客户认识程度在不断(duàn)提升。”某大(dà)型银行(xíng)的客户经理林(lín)漪（化名）向记者(zhě)表示。

　　“但(dàn)也(yě)有(yǒu)很(hěn)多人(rén)只是开了账户(hù)并没(méi)有存钱，或(huò)存了(le)钱(qián)没有开始投资，主要因为不(bù)知道如何选择(zé)产(chǎn)品(pǐn)或者有其他(tā)顾虑(lǜ)。”林漪还告诉(sù)记者，“这种情况(kuàng)下我们(men)就会再用PPT或者是(shì)纸质资料(liào)向客户进行(xíng)详细介绍和(hé)对比分析(xī)。”

　　去(qù)年11月，个人养老金制度正式落地，在北京、上海、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启动实施。距离个人养老金(jīn)制度落地已(yǐ)经过(guò)去半年(nián)，民众接受(shòu)度和业务进展情况(kuàng)如何？从业人员在具体实操过(guò)程中又遇到了哪些困难？不同年龄段(duàn)的(de)群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探访上(shàng)海地区几家银行网点(diǎn)和券商营业部，了解(jiě)个人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更(gèng)关注税收优惠

　　中老年人更在意退休后(hòu)多一份保障

　　根据人(rén)社部和国家社(shè)会(huì)保险公共(gòng)服(fú)务平台数据可知，个人养老金制(zhì)度经过(guò)半年时间(jiān)的(de)发(fā)展(zhǎn)，在产品种类、数量(liàng)和参与人数(shù)方(fāng)面都有所(suǒ)增加。

　　某券商营业部(bù)财富(fù)管(guǎn)理相关岗位的(de)黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很多客户都对(duì)个人养老金业务(wù)热情高涨，有直接到营(yíng)业部咨询的，还有很(hěn)多是打电话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍(biàn)对(duì)个人养老(lǎo)金业务的(de)热情和(hé)关注度比“90后”更(gèng)高(gāo)，并且除了个人(rén)咨询和开户(hù)外，还有不少企业员工、学(xué)校教师、退伍军(jūn)人等通过企业(yè)和单(dān)位组织来了解、参与(yǔ)个人养老金投资(zī)。

　　记者了解了身(shēn)边两(liǎng)位不同年龄段、均(jūn)已(yǐ)购(gòu)买个人(rén)养老金产品的朋友后发现，两(liǎng)人所关注(zhù)的问(wèn)题(tí)“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融机构工(gōng)作的“80后(hòu)”告诉记者，自(zì)从工作以(yǐ)来，她每年都将收入的一部分拿来强制(zhì)储蓄(xù)，有了个人养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度后，就分一部分在个人养(yǎng)老金账户(hù)中，这(zhè)部分(fēn)强制(zhì)储蓄的钱(qián)即使存长期(qī)也不会影响她未来的生活质量，并且放进个人养(yǎng)老金账户是在(zài)基本养老保(bǎo)险之外多(duō)一份积累(lèi)。

　　而另(lìng)一(yī)位工作不(bù)久的“90后”表(biǎo)示，他(tā)现阶段最在(zài)意的就是买个(gè)人养老金可以享(xiǎng)受(shòu)税收优(yōu)惠，直接考虑到退休后的生活质量还有(yǒu)点(diǎn)遥(yáo)远(yuǎn)。

　　针对上述(shù)两种不同(tóng)的想法(fǎ)，黄宁也向记(jì)者坦言，他们在日常介绍个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)的过程中(zhōng)确实(shí)会考(kǎo)虑到不同年龄群体(tǐ)的不同需求(qiú)和想法(fǎ)，进而更好地“对症下药”，比如给刚工作不久的(de)年(nián)轻(qīng)人着重介(jiè)绍“退休后(hòu)多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)取得(dé)进展的同时，还有不少已经了解个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务(wù)的(de)民众仍(réng)在“观望(wàng)”。从现有数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有(yǒu)3000多万(wàn)人开通了个人养老金账户，但完成资(zī)金存储的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在(zài)银行端个人养老金(jīn)业务(wù)的开(kāi)展中感受到(dào)，一些客户开了户但没存储(chǔ)的主要顾(gù)虑是锁定时(shí)间太长，担心之(zhī)后如果要大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另外(wài)一(yī)些客户(hù)则是认为在(zài)个人养老金产品并(bìng)非专(zhuān)门设(shè)计且收益优势不明显，目前个(gè)人养老金可以购买的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养老保(bǎo)险产品、养老目(mù)标(biāo)基金四(sì)类产品，即使不通过个人养(yǎng)老金(jīn)账户也可以直接买，且收(shōu)益差距不大(dà)。

　　黄宁则从券(quàn)商从业人(rén)员的(de)角度谈到了推广个人养老金业务(wù)过程(chéng)中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金只支持(chí)代销公募基金，无(wú)法代销存款、银行理财、商业(yè)养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能(néng)力较低，想寻求更低风险等级的产品，纯公募(mù)基金难以达到(dào)资产配置(zhì)的需求。”

　　此外(wài)，还(hái)有一部分(fēn)年轻人(rén)向(xiàng)记者直言，对于离退休还较遥远(yuǎn)的群体来说，养(yǎng)老需求当然也(yě)需要考虑，但(dàn)眼(yǎn)下的生活和经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况才是更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号