本轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看(kàn)看(kàn)就(jiù)发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工(gōng)服务，为客杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(kè)户(hù)提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依(yī)靠收入和(hé)产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择(zé)了(le)业绩(jì)最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发(fā)展模式，形(xíng)成覆(fù)盖全(quán)国核心区域(yù)的(de)医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神(shén)经(jīng)学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低的(de)那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增(zēng)速还是估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家(jiā)拥有高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头(tóu)产品的(de)设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技(jì)术(shù)产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的高(gāo)新技术企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环(huán)节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下滑(huá)，且(qiě)公司(sī)只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率(lǜ)、传感和(hé)传(chuán)输应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封装的代工服务的(de)制(zhì)造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代工解决方案(àn)，为功(gōng)率、传(chuán)感和传输等(děng)领域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提(tí)供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研(yán)发以及大规(guī)模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利(lì)，但(dàn)下游需(xū)求在23年(nián)大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字比那些已经(jīng)规模化完成有利润(rùn)的(de)公(gōng)司大得(dé)多，且(qiě)公司过于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有(yǒu)可能(néng)面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及(jí)其混纺织(zhī)物的染色(sè)和印花(huā)，经(jīng)分散染料印(yìn)染加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服(fú)装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务(wù)。2010年(nián)被(bèi)用友网络收购后，公(gōng)司继续(xù)独立经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂(chǎng)、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服(fú)务领域的数智化解(jiě)决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗(qí)下(xià)子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统(tǒng)为主，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月的(de)经纬(wěi)股份主要(yào)从事电力工程技术服(fú)务及地理信息技术服务(wù)。电力(lì)工程技术服务占主营业务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程技术(shù)服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和地(dì)理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务(wù)收入(rù)为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地(dì)区(qū)的国家电(diàn)网(wǎng)，本质上(shàng)是工程(chéng杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能(néng)手机(jī)、物(wù)联网(wǎng)等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化(huà)模组研(yán)发(fā)能(néng)力，技术体系以功(gōng)率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要是(shì)消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货(huò)大(dà)幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要是(shì)大量研发(fā)投(tóu)入(rù)，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷(léi)达研发、生(shēng)产(chǎn)、销售和服务的国家级(jí)高新(xīn)技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供应国(guó)内军方(fāng)客户和军工集团。成立至(zhì)今，航(háng)天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国防空预(yù)警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收入(rù)增长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来(lái)越高，对于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极高的军工企业(yè)，实在(zài)无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互联网(wǎng)数(shù)字(zì)化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户提供移动(dòng)互联网数(shù)字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为(wèi)物联网相关(guān)场景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案(àn)及(jí)云终端解决方案，并根据客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员(yuán)卡(kǎ)等数字(zì)化虚(xū)拟商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利模式是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖(mài)流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩过去(qù)几年(nián)看起来不(bù)错，但(dàn)公司(sī)现金流(liú)越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经见顶，大(dà)互联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市(shì)就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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