A股“股王”之争进入白热化(huà)阶(jiē)段，中国移动股(gǔ)价周(zhōu)中创历史新高，一度从独占(zhàn)A股市值(zhí)榜首近3年的(de)茅台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光(guāng)环，引发(fā)市场热议(yì)。截至周五收(shōu)盘，茅台(tái)最终以微弱优势反超(chāo)，但地位已岌岌可危。值得注意的是(shì)，因中国移(yí)动在A+H两地上(shàng)市，若按其A股股本计算则(zé)不过是(shì)一场计算(suàn)上的乌龙(lóng)，但若均按照(zhào)A股(gǔ)股价(jià)等数据计(jì)算，则(zé)其总市值一(yī)度达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)看(kàn)，在数(shù)字经济、信创(chuàng)、中特估、人工智能等一系列热点催化下(xià)，中(zhōng)国移动(dòng)今(jīn)年股价(jià)累计最大(dà)涨(zhǎng)幅已(yǐ)近(jìn)60%，自去年上市(shì)以来最近一年股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)接近翻倍(bèi)，而茅台(tái)股(gǔ)价(jià)则几乎(hū)仅在原地踏步。有市(shì)场(chǎng)人士认为，中国移动(dòng)和(hé)茅台这(zhè)场(chǎng)股王宝座的(de)争夺可能揭示(shì)着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启(qǐ)示录：消(xiāo)费回潮卷出(chū)白酒泡沫 数字(zì)经(jīng)济时代带来(lái)预备新股王

　　A股总市值榜首之争，向来是(shì)市场关注焦点，回顾历(lì)史来(lái)看，最近十多年来股王变迁(qiān)的(de)背后似乎也反(fǎn)应着国内经(jīng)济趋(qū)势和产业价值的变化。

　　回溯(sù)2007年(nián)中(zhōng)国石油登陆A股时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚(shèn)至(zhì)登顶(dǐng)全球资本市场(chǎng)市值之首，得益于(yú)当时(shí)基建大发(fā)展时(shí)期，中石油在股王的位置上稳坐了八年，直到2015年工商银行依(yī)托(tuō)当年互(hù)联网金融(róng)牛市成为(wèi)新(xīn)锐股王。再后(hòu)来(lái)，随着我国(guó)在2018年进入消费牛市，开启了此后(hòu)三年(nián)的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇(huì)、勾股大数(shù)据；资料来源：微信公众号市值观察4月17日文章《谁是A股之(zhī)王？》）

　　而最近两年，虽(suī)然茅台仍一直稳稳领跑，但在高端(duān)白酒的高(gāo)估值泡沫下，以及今(jīn)年春节后白酒行业的终端动(dòng)销几(jǐ)乎并(bìng)未达到预期，整(zhěng)个白酒板块经(jīng)历回(huí)调(diào)，公(gōng)司股价也现大幅下跌。近日，中国移动的突然崛起更(gèng)是开始对其王位(wèi)发出了挑(tiāo)战(zhàn)。

　　市(shì)场分析指出，中国移动一度(dù)超越贵州茅台市值(zhí)这一历史(shǐ)性事件背后，除(ch岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ú)了离不开(kāi)国家政策(cè)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市持(chí)续推进的数字经济(jì)，与最(zuì)近爆火(huǒ)的人工智能(néng)两大概念加持(chí)，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新(xīn)概念的强力催(cuī)化。

　　具(jù)体来看，根据数据显示，当前美股市(shì)值前十的上市(shì)公司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉(lā)、META均为科技股。有分析认为，科(kē)技进步(bù)已(yǐ)成(chéng)提升(shēng)生产力的重(zhòng)要因(yīn)素，二级市场对科技企业的态度(dù)能(néng)一定程度显示出(chū)科技企业的竞争力强度。因(yīn)此，以中(zhōng)国移动(dòng)为代表的科技(jì)股“逼宫”以贵州茅(máo)台(tái)为代(dài)表的(de)消费(fèi)股(gǔ)似乎也预示着市场中的(de)积极现象(xiàng)。

　　目前，在我国经济(jì)逐渐(jiàn)向数字(zì)化深度转型的背(bèi)景下，实力(lì)强劲并(bìng)实现华丽转身的中(zhōng)国(guó)移(yí)动，已(yǐ)经逐渐成引领(lǐng)中国经济潮(cháo)流的主力军。信达证券研(yán)报(bào)表示，公司作为国企数字经(jīng)济担当，积极(jí)布局云计(jì)算、IDC、工(gōng)业(yè)互联网等创新(xīn)业(yè)务，伴随算力网络的进一步发展，将(jiāng)拉动底(dǐ)层(céng)云计算业务的需求(qiú)，公司具备较强的(de) IDC/云计算业务能(néng)力，正在从传统管道(dào)运营商向数(shù)字科技领军企业加快跃迁升级(jí)，有(yǒu)望首先(xiān)迎来估值重塑机遇。

　　同时，从估值(zhí)修复情(qíng)况来看，根据光大证券4月15日(rì)研(yán)报显示，2022年底以来，截至4月13日(rì)，三大(dà)运营商股(gǔ)价涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信(xìn)涨幅(fú)达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估(gū)值分别(bié)修(xiū)复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于(yú)近五年区间(jiān)平(píng)均PB（LF）。以(yǐ)中国移动为(wèi)代(dài)表的三大运(yùn)营(yíng)商板块，借助(zhù)“央企低估值+数字经济”成为率先修复(fù)的板块(kuài)。

　　▌中国移动的新魔(mó)法能否打破“茅(máo)台(tái)魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有(yǒu)另一个(gè)故事引发市场热(rè)议。即很长(zhǎng)一段时间以来，A股市场一(yī)直流传(chuán)着(zhe)“茅台魔咒”的传说，即大多股价超过(guò)茅台(tái)的上市公司，在风光散尽(jǐn)之后往往下场都不(bù)太好。本次中国移动(dòng)直(zhí)接在市值上超(chāo)越茅台，结果(guǒ)是否会不(bù)一样呢(ne)？

　　回看那些中了(le)“茅台(tái)魔咒”的A股上(shàng)市公司，有(yǒu)同样中字头(tóu)的中(zhōng)国船舶，其在2007年依托(tuō)船舶业景气度(dù)提升，股价超(chāo)越茅(máo)台并一度突(tū)破300元/股，但(dàn)好(hǎo)景不长，在2008年金融危(wēi)机(jī)爆发、船舶业跌(diē)入冰点后极速缩水至30元(yuán)附近，至今(jīn)中国船舶股(gǔ)价维持在24元左(zuǒ)右。此外，海普瑞、神州泰岳(yuè)、安硕信(xìn)息(xī)、中文(wén)在线、全(quán)通教育(yù)等多(duō)家公(gōng)司股价均超越茅台(tái)，但最后的结果(guǒ)不是(shì)业绩暴(bào)雷就(jiù)是股(gǔ)价毫(háo)无原因(yīn)跌(diē)跌不休。

　　可(kě)以看出(chū)的是，上述公(gōng)司的陨落大部分主要是(shì)由于行业景气(qì)度(dù)变化以(yǐ)及股市景(jǐng)气度(dù)无法(fǎ)维(wéi)持。而茅台凭借其产品稀缺性以及(jí)长期稳稳增长的利润，最终一次(cì)次甩开这些曾(céng)经(jīng)短暂(zàn)领先者。对于一家企业(yè)股价(jià)能否持(chí)续上涨以及维持高位，市场普遍观(guān)点还是认为(wèi)，实际需要看公司(sī)的基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收规(guī)模超茅台约7倍(bèi)的中国移动，为什么(me)此前市值却(què)一直不(bù)如茅台呢？

　　对此，有分析(xī)认为(wèi)，大致归结为两(liǎng)个重要原因。一(yī)方面，茅(máo)台越卖越贵(guì)，但话费越交(jiāo)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市越(yuè)少。在市场化的作用下，一瓶茅(máo)台已经冲(chōng)上3000元(yuán)左右的高价(jià)，而(ér)中国移动虽掌握着大把的通信类资源，但作为央企需要承担“提速(sù)降费”的责(zé)任，也就不能无拘(jū)束(shù)地涨(zhǎng)价(jià)。另一方面即是(shì)成(chéng)本(běn)方面的问(wèn)题，中国移(yí)动本(běn)质作为通(tōng)信基础设(shè)施企业，需要(yào)持续不断的建(jiàn)设投入(rù)，从(cóng)2G到5G，其近十(shí)年(nián)资(zī)本开支合计(jì)1.82万(wàn)亿(yì)元。相(xiāng)比(bǐ)之下，茅台就像一门(mén)“躺赢”的生意，基本不需要如此沉(chén)重的资本开支，也不需要面临追赶(gǎn)最新技术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财(cái)务数据可(kě)以看出，中国移动(dòng)今年(nián)一季度的营收是茅台(tái)的8倍，但净利(lì)润却差别不大，销售毛利(lì)率更(gèng)是有着一(yī)个24%另一个(gè)92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期来看，一系(xì)列信号表明中国(guó)移动可能正在(zài)迎来(lái)一(yī)些变化(huà)。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束，中国移动此(cǐ)前表(biǎo)示，2022年是三年投资(zī)高峰的最后一(yī)年，2023年起资本开支不(bù)再增长，2023年计划资(zī)本开支1832亿元同比下降20亿元(yuán)，同(tóng)比下降1.1%，全年营收(shōu)则可突(tū)破1万亿(yì)元。据(jù)业内人士测算(suàn)，这意味着届时全年资本开支占(zhàn)收(shōu)入比重将低于18%，创下(xià)2007年以来的新低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网进入下半场，行业重(zhòng)心已转向产业互联网和智能(néng)化，中国移动加速转型下正在抓紧机遇。信(xìn)达证券研(yán)报(bào)表示(shì)，中(zhōng)国移动数字化转型收入“第二曲线(xiàn)”不断(duàn)攀(pān)升，去年公司数字化转型收(shōu)入(rù)对主营业(yè)务收入增量贡献(xiàn)达到(dào)79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收(shōu)入(rù)比提升至 25.6%，成(chéng)为公司(sī)收入增长的第一(yī)驱动(dòng)力。此外，公司移动(dòng)云(yún)收入规模实现新跨越，去年移动云收入(rù)达(dá)到(dào)503亿(yì)元，同(tóng)比增长108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴(bào)涨，综合实(shí)力(lì)迈入国内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市