金(jīn)融界5月(yuè)4日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货(huò)涨跌互现，苹果、沪银(yín)涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨超2％。跌幅方面(miàn)，SC原油、低(dī)硫(liú)燃料油跌超5％，PTA、燃料(liào)油、焦煤、液(yè)化石油气跌超4％，沥青、生猪、纯(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故chún)碱跌超3％。

　　市场担(dān)忧美国经济衰退，原油大(dà)跌后反弹(dàn)恐(kǒng)不易

　　周四早(zǎo)些时候，美联储(chǔ)宣布加息25个基(jī)点，此举拖(tuō)累了油价，因为更高的利率可(kě)能会减缓经济增长并打击能源(yuán)消费。但美联储(chǔ)也暗示可(kě)能(néng)会(huì)暂停进一(yī)步加息(xī)，以评估(gū)最近银行破产事件的影响(xiǎng)，并观察美国债务上(shàng)限(xiàn)的政(zhèng)治僵局如何解决(jué)，以及监测通胀(zhàng)。

　　美(měi)国(guó)财长耶伦(lún)此前发出警告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债(zhài)务违约(yuē)。受(shòu)累于经济担忧，美国政府(fǔ)和国(guó)会正在讨(tǎo)论如何避(bì)免债务违约。市场(chǎng)对银行业危(wēi)机和经济衰退的(de)担忧情绪也(yě)再度升温，这(zhè)限制(zhì)了油价反弹。

　　美国石油协会(huì)估计，截至(zhì)4月28日(rì)当(dāng)周库(kù)存减(jiǎn)少(shǎo)近400万(wàn)桶。 EIA估计，这(zhè)一时期库存减少了130万桶，而(ér)前一(yī)周减少了510万桶。 不过(guò)，有(yǒu)分(fēn)析(xī)认为，无论(lùn)减产规模有多大，都(dōu)不太可能(néng)影(yǐng)响油价，因为(wèi)目前对美(měi)国经济的担(dān)忧似乎是石油市(shì)场的主导情(qíng)绪，而汽油库存的(de)增加也无济(jì)于事。

　　光大期货：避险情绪推涨贵金属

　　避险情绪(xù)推涨贵金(jīn)属，周四盘中黄金刷新高点(diǎn)。隔夜市场美(měi)联储靴子落地，加(jiā)息25个(gè)基点符(fú)合市场预(yù)期，缩(suō)表节(jié)奏不变(biàn)。市(shì)场普遍关注，此次加息(xī)后(hòu)是否(fǒu)会停止加息。从(cóng)美国经济来看，韧性(xìng)十足，4月制造业PMI指数为47.1，高于预期和(hé)前值，就业(yè)数据继续(xù)强(qiáng)劲，通胀水平(píng)呈现回落。鲍(bào)威(wēi)尔发言(yán)传递鹰(yīng)派信号，通胀目标不(bù)发生改变，是否停止加息(xī)决定(dìng)于数(shù)据，3月银行(xíng)端风险(xiǎn)事(shì)件已得到解决(jué)。综合来(lái)看，美联(lián)储将从通胀、就业、市场风险三方(fāng)面探索(suǒ)货币政策(cè)路径，如若(ruò)6月初之前(qián)高利(lì)率带来的(de)风险(xiǎn)事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩政策，回(huí)归宽松。利率和汇率的协同性将体现，等待美元(yuán)指(zhǐ)数破位，黄(huáng)金(jīn)白银(yín)或有支(zhī)撑。

　　避险情绪升温，节假(jiǎ)日期间美(měi)国第一共和银行(xíng)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故倒闭，退市和被收(shōu)购随之而来，另(lìng)外美国10余家区域性银行的(de)评级被下(xià)调，高利率带来(lái)的流动(dòng)性风险(xiǎn)还(hái)在演绎。美国(guó)债务上限触发时点(diǎn)或前移(yí)，若(ruò)不能妥善解决，金融市场或遭受冲(chōng)击(jī)，海外经(jīng)济衰退题(tí)材一(yī)旦重(zhòng)演，风险资产抛售潮或再次来袭，黄(huáng)金白银(yín)或(huò)受避险资金(jīn)加持。

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