近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价(jià)严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zu虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后ò)为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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