昨天深夜(yè)，美国债务上限谈判突然(rán)中止！

　　当地(dì)时间周五上午，美国共和党债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判代表格雷夫斯与白宫代表举行闭门会议，但(dàn)会(huì)议开(kāi)始后不久就(jiù)突然(rán)离(lí)开。格雷(léi)夫斯说：白宫谈判代表实在(zài)不可理喻，目前谈判处于“暂停”状态。格雷夫斯强调，他不(bù)知道(dào)双(shuāng)方是(shì)否会在周五或周(zhōu)末再次(cì)会(huì)面。

　　谈(tán)判遇阻的消息(xī)传出后(hòu)，三(sān)大(dà)美股指集体转跌。

　　不过(guò)，美联储主席鲍(bào)威尔传出了有望暂(zàn)停加息的鸽派信(xìn)号。鲍威尔(ěr)称，银行业(yè)的压力(lì)可能影响(xiǎng)联储的利(lì)率(lǜ)路(lù)径，若(ruò)源于银行业(yè)危机的信贷环境收紧导致(zhì)经济放缓，美(měi)联储(chǔ)可能(néng)不必让利率(lǜ)升到原应有的高位。

　　交易员目前预(yù)计(jì)，美联储6月份加息25个(gè)基点的可(kě)能性(xìng)为22.4％，低于(yú)一天前的35.6％，与此同时，交(jiāo)易员预计美(měi)联储下月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔的讲话相比，交(jiāo)易员似乎更受(shòu)债务(wù)上限事态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话(huà)期间，美(měi)股跌幅收窄(zhǎi)；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前(qián)景敏感的(de)两年期美(měi)债收益率(lǜ)迅速(sù)远离他(tā)讲话前所创(chuàng)的(de)两个月来高位，一度较(jiào)高位回落超(chāo)过10个基点；美(měi)元(yuán)指数刷新(xīn)日低，加速跌离周(zhōu)四所创的3月末以来高位。鲍威尔讲话结束后，美(měi)债收益率逐步回升，全(quán)天攀升收官，美股和美元的跌势未(wèi)改。

　　最终，美股周(zhōu)五高开(kāi)低走，受债务上限谈判(pàn)暂(zàn)停拖累三大(dà)股指盘(pán)中转跌，道指收(shōu)跌约110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热(rè)门(mén)中概股走势(shì)分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东(dōng)方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超(chāo)2％。

　　商品(pǐn)方(fāng)面，有色金(jīn)属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也(yě)反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本周基本金属涨跌(diē)各异。伦镍(niè)跌超4％，在(zài)上周跌(diē)超9％后继续领跌，和跌(diē)近3％的伦锌连(lián)跌(diē)两周。而伦锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转(zhuǎn)三周连跌(diē)势头。伦铅(qiān)涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致(zhì)持平一周前水平(píng)，都止住四周连(lián)跌之(zhī)势。

　　纽约(yuē)黄金期货反(fǎn)弹(dàn)，COMEX 6月(yuè)黄金(jīn)期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司(sī)，本周累计下(xià)跌(diē)1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美油累涨约(yuē)2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均(jūn)终结四周(zhōu)连跌(diē)。

　　北(běi)京(jīng)时(shí)间今晨六点，有(yǒu)最(zuì)新消息(xī)称，美国白宫(gōng)谈判代表已抵达会场(chǎng)，准(zhǔn)备(bèi)继续进行(xíng)债务上限谈判。

　　美国国会众议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)表示，共和(hé)党人(rén)将于(yú)北京时间今(jīn)天上午重(zhòng)返谈(tán)判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正(zhèng)案来绕开(kāi)债务上限解决不了任(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码rèn)何问题，将(jiāng)阻(zǔ)止拜(bài)登推动的增加政府开支行动。

　　值得注意的是，美国(guó)财政(zhèng)部现金余额截至5月18日(rì)进(jìn)一步(bù)降至573亿美元。截(jié)至5月17日(rì)，美国财政部财政紧急措施余(yú)额还(hái)剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍(bào)威尔：美国(guó)通胀远远高于2％目标，鉴(jiàn)于信(xìn)贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时(shí)间周五（北京时间(jiān)今(jīn)天(tiān)凌晨(chén)），美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)出席名为“货币政策(cè)观点(diǎn)”的小组讨(tǎo)论。市场关注他提供(gōng)的利率路径(jìng)线索(suǒ)。

　　鲍威尔强调，“美国通(tōng)胀远(yuǎn)远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将(jiāng)造(zào)成漫长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力地致力于(yú)”让(ràng)通胀重返目标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济保持强劲(jìn)的根基。

　　但鲍(bào)威(wēi)尔同时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加息，而且银行业危(wēi)机导致的(de)信贷条(tiáo)件收(shōu)紧(jǐn)，可(kě)能(néng)意(yì)味着(zhe)美联储(chǔ)峰值利率将低于(yú)预期(qī)：“鉴(jiàn)于信(xìn)贷压力可能对经济(jì)增长、就业(yè)和通胀造(zào)成的负面(miàn)影响，可能无需(xū)（继续）加息(xī)至那么高(gāo)的水平就能成功打(dǎ)压通胀。美联(lián)储在收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)方面已取得长足(zú)进(jìn)步，政策立(lì)场现在是对经济增长具有限制性的(de)。做(zuò)太多与做(zuò)太少的风(fēng)险正变得(dé)更加平衡。我们面临着迄今为止收紧(jǐn)政策的效应滞后，以及近(jìn)期银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)紧(jǐn)程度(dù)等(děng)多重不确定性。有鉴于此，美联(lián)储有能力观察更多数(shù)据和未来(lái)前景的演变，然后(hòu)再决定可能需要提高多少(shǎo)利率。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也强调季(jì)度(dù)经济(jì)预测的准确度通常(cháng)存在挑战，他上(shàng)述提到的观点(diǎn)及其能(néng)实现的(de)程度也(yě)都存在不(bù)确定性，理(lǐ)由是“未(wèi)来前(qián)景(jǐng)面临着历史(shǐ)性高(gāo)企的不确定性”，因此：“FOMC尚未就货(huò)币政策应(yīng)进(jìn)一步(bù)收紧多少而(ér)作出决定(dìng)。”

　　有分析(xī)称，这(zhè)说明银(yín)行业危机后，鲍威尔开(kāi)始释放“保持耐(nài)心(xīn)”的利(lì)率(lǜ)路径信(xìn)号。“新(xīn)美联储(chǔ)通(tōng)讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点(diǎn)明银行业(yè)压力(lì)将影响货币决(jué)策(cè)。

　　产业供需结构预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期(qī)货持续走(zǒu)弱，昨(zuó)日纯碱和(hé)玻璃期(qī)货继续深跌，盘(pán)中(zhōng)纯碱2306合约触及(jí)跌停(tíng)。昨(zuó)日盘后，郑商所发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年5月23日(rì)当(dāng)晚夜盘交易时起，纯碱期(qī)货(huò)2309合约(yuē)的(de)日内平今仓(cāng)交易手续费标准调(diào)整(zhěng)为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期货研究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要有三方面：一(yī)是产(chǎn)业供需(xū)结构预期(qī)转弱；二是宏(hóng)观环境(jìng)不乐(lè)观；三是交易者在对(duì)冲操作中将(jiāng)纯(chún)碱玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走(zǒu)势虽都偏(piān)弱，但南华(huá)研(yán)究院能化分析师李嘉豪认为，各自的原(yuán)因并不相(xiāng)同。纯碱周五跌(diē)幅较(jiào)大的主要原因在于远兴投(tóu)产的消息(xī)面(miàn)刺激，使得盘(pán)面出现较(jiào)大跌幅。除(chú)此之外(wài)，本周检修(xiū)量增加，库存(cún)依旧(jiù)累库(kù)，可见下游的持(chí)货(huò)意愿依旧(jiù)较差(chà)。纯碱上(shàng)周(zhōu)到港5万吨，对供需关(guān)系也存在(zài)一(yī)定的影(yǐng)响。在(zài)现货(huò)松动、投产预期(qī)、库(kù)存累(lèi)库的影响下，纯碱价(jià)格持(chí)续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期（3月(yuè)和(hé)4月）需求较旺，下游补库至环比高位。”他说，短期(qī)价格松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或(huò)者恐高(gāo)的情形，因此产销出现(xiàn)了较为明显的下(xià)滑。在现货松动、产销较(jiào)弱的局(jú)面下，玻璃的价格跌(diē)幅较为明显。

　　从(cóng)产(chǎn)业供需结构看，浙商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方面，近(jìn)期(qī)主(zhǔ)要市场交易点是远兴能源新增投(tóu)产。昨日(rì)，远兴能源(yuán)1号线正(zhèng)式点火，新增(zēng)天然(rán)碱产能(néng)150万吨，后(hòu)续2号线原计划于(yú)6月点火投产，产能为150万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3A号(hào)线原计划于9月(yuè)份出产品，产能(néng)为(wèi)100万吨天(tiān)然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产(chǎn)品，产能(néng)为100万吨天然碱和(hé)40万吨小(xiǎo)苏打。远兴(xīng)能源(yuán)的天然碱预(yù)计生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产(chǎn)能和低成(chéng)本纯碱的叠加作用(yòng)下持续走(zǒu)低(dī)，周(zhōu)五(wǔ)又逢(féng)远兴(xīng)能(néng)源点(diǎn)火的(de)信(xìn)息落地，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还介绍(shào)，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市场早已预期的(de)，市(shì)场也已充分计价，这一点从9月(yuè)合约(yuē)的深贴水可以得到验证。在(zài)这个供需转宽松的预期下，产业(yè)链(liàn)开始(shǐ)形成负反馈，纯(chún)碱现货价格也出现(xiàn)崩(bēng)塌，这一点从近月合约(yuē)的跌幅和现货向期货回归的方式收敛基差上可以得到验证。

　　而玻(bō)璃方面，江文(wén)敏表示，近(jìn)期市场(chǎng)主要交易点是需(xū)求转弱，供(gōng)应上升。因为(wèi)玻璃深加工厂缺乏(fá)强有(yǒu)力的订单支撑，5月(yuè)中旬订(dìng)单天数(shù)为16.4天，与4月(yuè)底相比减少0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片库(kù)存(cún)天数5月中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数(shù)据来看(kàn)，原(yuán)片库(kù)存(cún)偏高(gāo)，补库(kù)意愿相比4月(yuè)降低(dī)。从玻璃产销(xiāo)数据来看(kàn)，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北地(dì)区(qū)产销数(shù)据(jù)平均为73％，华东地区产销(xiāo)数据平均为82％，相比于3月及4月(yuè)的数据，5月(yuè)份产销数据(jù)大幅下滑(huá)。5月还要新(xīn)增日熔量(liàng)3050吨，6月(yuè)将(jiāng)新增日熔量3150吨(dūn)，8月减少(shǎo)日熔(róng)量400吨(dūn)，9月新增(zēng)日熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔(róng)量1000吨。预计2023年(nián)9月份玻璃日熔量达到(dào)巅峰(fēng)，峰值约(yuē)170080吨。

　　“玻(bō)璃价格(gé)一直都(dōu)比(bǐ)较(jiào)弱，主要(yào)是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在去库逻辑下出现过地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(guò)反弹(dàn)，但反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)利润改善很(hěn)多(duō)，加(jiā)之(zhī)终端(duān)表(biǎo)现并不乐观，因此又(yòu)出现(xiàn)大(dà)幅回落(luò)。

　　从宏观因素(sù)看，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预(yù)期、国内经济复(fù)苏(sū)不及(jí)预期的背景(jǐng)下，整(zhěng)个工业品价格承压，纯碱此前强势的中观逻辑终敌(dí)不过疲(pí)弱的(de)宏观逻辑(jí)。从持仓(cāng)上看，部分市场资金(jīn)在做强弱对冲，而(ér)纯(chún)碱和玻璃正是空头(tóu)配(pèi)置，强(qiáng)化了二(èr)者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势或将(jiāng)持续(xù)

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关注检修是否能(néng)带来现货(huò)价格短期的(de)企稳，但中长期价格下跌至成本线为大概率事件。“从(cóng)商品格局看(kàn)，纯碱投产后必(bì)然走向过(guò)剩，而短期检修的兑现有限，因(yīn)此检修(xiū)仅为长期趋势下的扰动，商(shāng)品从偏紧(jǐn)到过剩的(de)周期(qī)中，价格(gé)趋势预计(jì)继(jì)续向下。”他说，对于玻(bō)璃，需要等(děng)待的则是中下游的(de)备(bèi)货意愿(yuàn)何(hé)时能够起来：一是(shì)等待下游的(de)原料(liào)库存(cún)消耗，二是(shì)对未来的需求是否存在旺季的(de)预(yù)期。短期(qī)来看，下(xià)游(yóu)以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主，需求缺(quē)乏(fá)弹(dàn)性，价格(gé)预(yù)期(qī)偏弱。后(hòu)市关注(zhù)在需求存在缺(quē)口的情(qíng)形(xíng)下(xià)，7月订单是否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，闾(lǘ)振兴认为，除非价(jià)格开(kāi)始冲(chōng)击成(chéng)本，或是供(gōng)需上有重大改变，否则纯碱和(hé)玻璃(lí)依(yī)然维持弱(ruò)势。“短(duǎn)期则还(hái)是要(yào)关(guān)注(zhù)持仓(cāng)的变化，短线资(zī)金(jīn)离(lí)场或使得低位波动加大。”他说(shuō)，止跌可以关注(zhù)两个指标(biāo)：一是基差不再是以现货下跌(diē)方式来修(xiū)复；二(èr)是月供需预期博弈相对(duì)明朗，基(jī)差(chà)企稳。

　　分品(pǐn)种(zhǒng)看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市仍(réng)将维持弱势，可重点关(guān)注远兴能源的(de)后续投产进(jìn)展、碱价降价幅度。若远(yuǎn)兴能(néng)源(yuán)后续投(tóu)产推迟，则盘面或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大(dà)力挺价(jià)，则盘面也或将维稳(wěn)。

　　玻璃方面(miàn)，他认为，后市弱势(shì)也(yě)将继续保持(chí)，中长(zhǎng)期则视终端(duān)需求(qiú)变动来(lái)判断是否(fǒu)维持弱势，可(kě)重点关注(zhù)下游深加(jiā)工订单(dān)情况、地产施工端(duān)情况(kuàng)。若(ruò)后期地产施工端主体封顶数(shù)量较多，那么玻璃的(de)需求量将抬升，下游深加工订(dìng)单数量(liàng)也将因此抬升，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码