全球头(tóu)号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股(缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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