今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的2l是多少斤 2l是多少kg独立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(g2l是多少斤 2l是多少kguǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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