近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告(gào)》显示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披(pī)露，从机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为史上旅游(yóu)出(chū)行热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在消费(fèi)需求火爆(bào)下(xià)，可以关(guān)注(zhù)交运、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺季来(lái)临

　　自去(qù)年疫情(qíng)防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店(diàn)龙头企业发(fā)布一季度经营数(shù)据，公司(sī)一(yī)季度整(zhěng)体入(rù)住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出(chū)客(kè)房产生的平(píng)均实(shí)际营业(yè)收入(rù)）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航局数据(jù)，一(yī)季(jì)度民(mín)航运输共完成(chéng)运输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨公里，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季(jì)度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克1cc的水等于多少克，1cc水是多少克wǔ)一假期旅(lǚ)游(yóu)预测(cè)报告》显示，距离(lí)假期不到(dào)10天(tiān)，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五(wǔ)一(yī)也是出(chū)境团队游试点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复(fù)至大约120％，出(chū)境游(yóu)酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来(lái)华(huá)人员(yuán)可以登(dēng)机(jī)前48小时内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空(kōng)公司不再(zài)查验登(dēng)机前检测证明。针对(duì)来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策(cè)放(fàng)宽后(hòu)，入境(jìng)客流量(liàng)有(yǒu)望进一步提升(shēng)，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输旅客900万(wàn)人次左右(yòu)。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年(nián)相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不(bù)过(guò)民航局当时(shí)预(yù)计旅(lǚ)客量(liàng)为200万(wàn)人次。因此今年(nián)有望将超过疫(yì)情前(qián)水平，成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期(qī)预(yù)售数据仍然乐观，叠加(jiā)出(chū)入境政策进一步(bù)放开，旅游(yóu)出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接棒成主线

　　年(nián)报、一(yī)季报(bào)披露(lù)节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已经披露一(yī)季报的(de)上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出(chū)行相关板(bǎn)块(kuài)景气度(dù)显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社会(huì)服(fú)务(wù)行业一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业(yè)一季(jì)度(dù)归母净利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是(shì)疫(yì)情(qíng)放开后(hòu)第一个长假，积(jī)压(yā)的(de)旅(lǚ)游出行需求(qiú)集中释放，且春节(jié)后旅游(yóu)行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋(qū)缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随着景气(qì)复苏的持续(xù)兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞(fēi)行员结构性(xìng)短(duǎn)缺(quē)问题(tí)凸显，后续或(huò)将逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在推进，看好后(hòu)续(xù)票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外(wài)，作为国(guó)内重要节(jié)假日(rì)，“五(w1cc的水等于多少克，1cc水是多少克ǔ)一档(dàng)”电影(yǐng)票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五(wǔ)一(yī)档期(qī)票(piào)房占(zhàn)全(quán)年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤(chè)档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面恢(huī)复运营，撤档重点影片加(jiā)码(mǎ)五一(yī)档期，叠(dié)加观(guān)众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一(yī)档期将回(huí)升至(zhì)2021年(nián)水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来看，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布(bù)进入(rù)今年“五一”档，数量(liàng)上已超过(guò)历(lì)年同(tóng)档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等(děng)。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票房(fáng)破4亿(yì)元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于(yú)影(yǐng)视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道具、特效等元素转换(huàn)成拍(pāi)摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用(yòng)虚(xū)拟人(rén)替代真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑视(shì)频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该(gāi)赛道催(cuī)化密集，当前投资机会凸显。

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