近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的(de)领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德(dé)时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Ac法西斯国家有哪几个c USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代(dài)、法西斯国家有哪几个中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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