近日，有(yǒu)焦化(huà)企业发告知函称，因亏(kuī)损严重，对于钢(gāng)企提降50元/吨的行(xíng)为暂(zàn)不接受(shòu)。

　　记者注意到，从今年4月1日起(qǐ)，焦炭开启(qǐ)首轮降价，并正式进入降(jiàng)价(jià)通道，5月17日，河北(běi)部分钢(gāng)厂开启焦炭第8轮提(tí)降，降幅50元/吨(dūn)，要求18日(rì)0时(shí)起执(zhí)行，而后山(shān)东(dōng)主(zhǔ)流钢厂跟进。截至(zhì)目前，焦炭已有8轮降价落地，港口(kǒu)准一级(jí)湿(shī)熄焦(jiāo)平仓价累计(jì)下(xià)调670元/吨，跌幅达24.7％。同期，焦炭期货2309合约下跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

　　宝城期(qī)货煤焦(jiāo)研(yán)究员阮俊涛(tāo)认为，近两个月来(lái)，焦炭期货的下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观、产业等多因(yīn)素共同作用的结果。首(shǒu)先，宏观(guān)层面，3月(yuè)上旬美国硅(guī)谷银行暴(bào)雷(léi)，多数大(dà)宗商品价格下跌，同时国内宏观(guān)强预期在(zài)经过1—2月的(de)反复发酵后，市(shì)场对今年的(de)定性逐渐转向“弱(ruò)复苏(sū)”，这(zhè)也使得黑色(sè)系商品交易需求(qiú)利多(duō)的信心不(bù)足。其(qí)次，产业层(céng)面(miàn)，今年煤焦最大产业利(lì)空来自(zì)焦煤的(de)进口，3月份澳洲焦(jiāo)煤(méi)近2年来首次通关，并于4月进一步改善。蒙煤、俄(é)煤(méi)3月份的进口量也出现(xiàn)较大增长(zhǎng)。根(gēn)据海关(guān)总署统计，今年3月我(wǒ)国共(gòng)计进口炼焦烟煤964.7万(wàn)吨，同比增(zēng)156.4％，占(zhàn)3月(yuè)焦煤(méi)总(zǒng)供应的17.5％，去年(nián)同期仅为7.8％。同时，该进口量也几乎是近10年(nián)来(lái)的最高水平，仅次于(yú)2020年(nián)1月的(de)981.3万(wàn)吨。进口焦煤的大量释放削弱了国内(nèi)煤企的议价(jià)能力(lì)，焦炭(tàn)成本支撑坍塌，驱(qū)动焦炭期(qī)货下行。最后，4月以来，在铁水产量不断(duàn)走(zǒu)高的同时，黑色终端需求表现(xiàn)一(yī)般，国家统计局公布的(de)房屋新(xīn)开工(gōng)、施工面积同(tóng)比大幅回落，继而引发(fā)了(le)市场对煤、焦、钢产业链的负反馈担忧(yōu)。综上(shàng)所述，焦炭成(chéng)本端、需求端均(jūn)有明显(xiǎn)利空驱动(dòng)，叠加宏观(guān)支撑不足，多因素共振带动焦炭期货主力合约持续下行。

　　“焦炭价格此轮下跌，并(bìng)不是自身的供(gōng)需矛盾驱动，而(ér)是受焦煤的拖累。焦煤因国内产量(liàng)稳增和(hé)进口量大(dà)增，供需关系(xì)逐步向宽(kuān)松转变，致(zhì)使煤价自年初(chū)就开(kāi)始呈偏(piān)弱走势运行。其间，受内(nèi)蒙(méng)古(gǔ)地区(qū)煤矿事故影响，煤价经历(lì)短暂反弹后(hòu)开始加(jiā)速回落。另外，下游(yóu)钢材需(xū)求表现不及(jí)预(yù)期，钢价承压回调致(zhì)使钢厂(chǎng)利润收缩，遂通过调降焦价将需(xū)求压力向原材料端(duān)传导(dǎo)。因此，沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表在失去(qù)成本支撑(chēng)、下(xià)游施(shī)压的双重作(zuò)用下，焦价(jià)持续下(xià)跌。”中钢(gāng)期货煤焦研究员冯艳(yàn)成说。

　　记者从受访(fǎng)人士处获悉(xī)，本(běn)周焦煤价格率先出现触(chù)底反弹，而焦价连跌8轮后，个别地区焦企出(chū)现亏损(sǔn)。同时(shí)，近期焦(jiāo)炭期价(jià)的(de)反弹给出升(shēng)水现货空间，买(mǎi)现(xiàn)卖期套利(lì)需求(qiú)增加(jiā)对现货市(shì)场信心有(yǒu)所提振，刺激焦企有提涨意愿，但(dàn)短(duǎn)期全面提涨并成功落地(dì)的(de)概率较小，主要原因是目(mù)前焦企整(zhěng)体盈利情况尚(shàng)可(kě)，焦炭(tàn)主产区山(shān)西省焦企(qǐ)平均吨焦盈利接(jiē)近(jìn)140元，而下游钢材需(xū)求并未出现明(míng)显好转(zhuǎn)，钢厂整(zhěng)体盈利情况(kuàng)一般，对(duì)焦(jiāo)炭(tàn)则保持按需采购节奏。

　　部分焦(jiāo)化企业开(kāi)始提涨，能否提涨(zhǎng)成(chéng)功？冯艳成认(rèn)为，提涨的是(shì)内蒙(méng)古某(mǒu)焦企，国内焦企(qǐ)生产(chǎn)成本和焦化利润会(huì)因为地区、设备区(qū)别(bié)而存在很大差异。相对而言，内蒙古(gǔ)非(fēi)主流焦化企业的副(fù)产品较少，整体产线(xiàn)的经济性一般，对降价的承受能力偏低，也因此率先开始(shǐ)提涨，不过对(duì)整体市场(chǎng)影响有限。

　　阮俊(jùn)涛也认为，在焦企未出现大幅亏(kuī)损或(huò)需求明显(xiǎn)增加(jiā)的(de)情况(kuàng)下(xià)，焦价提涨(zhǎng)难(nán)度(dù)较(jiào)大。

　　记者(zhě)了解到，5月(yuè)下半月以来钢(gāng)厂(chǎng)检(jiǎn)修减(jiǎn)产节奏放缓，个别地区钢厂计(jì)划复产，日均铁(t沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表iě)水产量尚保持(chí)在偏高水平，这意味着煤焦刚性需求较(jiào)好(hǎo)，但(dàn)钢厂持续采取低原料库存策(cè)略，致使目(mù)前煤矿(kuàng)、洗煤(méi)厂端焦煤库存以及(jí)焦企端焦炭库存均处(chù)于往年同期高位，钢厂端焦煤(méi)、焦(jiāo)炭库存(cún)则处于(yú)较低水平，煤焦近期(qī)供应也有适(shì)当(dāng)的减量，以缓解自(zì沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表)身(shēn)高库存(cún)的压力。基(jī)于此种库(kù)存格局(jú)，煤(méi)焦的议价主动(dòng)权仍掌握在(zài)钢厂(chǎng)端。

　　现货提涨，期(qī)货为(wèi)何反而大跌呢？阮俊涛认为，近期(qī)由于国(guó)内外(wài)焦煤价格倒挂(guà)，贸易商进(jìn)口积极性(xìng)较(jiào)低(dī)，导致焦煤(méi)供(gōng)应短期内(nèi)有收缩趋势，不过焦企(qǐ)也处于主动限产(chǎn)状(zhuàng)态，焦煤(méi)供需矛(máo)盾并不突出。焦炭(tàn)本周供减需(xū)增，基本面边际改善，但钢联公布的铁水日产量依然维(wéi)持接近240万吨的水平，在终端(duān)需求表现一般的背景下(xià)，焦(jiāo)炭(tàn)需求(qiú)仍有转弱预期。中长期来看(kàn)，考虑粗(cū)钢平控要求，今年全年焦煤供(gōng)需格局大概率(lǜ)仍将明显宽松(sōng)，且蒙(méng)煤实际生产成本较低，三(sān)季度蒙煤(méi)中长协重新定价后，预计进口量会得到改善。因(yīn)此(cǐ)，虽然焦煤(méi)现货价格因蒙煤(méi)减量而有所(suǒ)企稳，但(dàn)期货市场氛围仍难言乐(lè)观(guān)，导致(zhì)期货和(hé)现货短暂劈(pī)叉。

　　“从价格表现上(shàng)看，前期煤焦(jiāo)跌幅(fú)明(míng)显大于板块(kuài)内其他品种，估值相对偏低，这(zhè)也使得(dé)继(jì)续杀估(gū)值(zhí)的驱动明(míng)显减弱，而估值修复配合(hé)近期焦(jiāo)煤(méi)进口减量、钢厂复产等(děng)消息，刺激煤焦价格出现反弹，但考虑到目前钢材需求依然乏力，钢厂复产将会再次(cì)加重其供需压力(lì)，需求负反馈仍将会(huì)向(xiàng)原材料端(duān)传(chuán)导，对(duì)煤焦价格形(xíng)成压力。”冯(féng)艳成说，短期(qī)煤焦交易逻(luó)辑变化(huà)较快，价格(gé)波动剧烈，预计仍将以底部区(qū)间(jiān)振荡(dàng)走势为主(zhǔ)；中长期(qī)来看，煤焦供需趋(qū)于宽松(sōng)的预期未(wèi)变，在估值回升后(hòu)仍将是(shì)板块内空配最(zuì)佳品种。

　　对于(yú)煤(méi)焦(jiāo)后(hòu)市，阮俊涛认(rèn)为，目前煤焦有(yǒu)三条主线：一是(shì)焦(jiāo)煤供应(yīng)宽松(sōng)，并给焦(jiāo)炭(tàn)带来成本端压(yā)力；二是终端需求存疑，负反(fǎn)馈风险(xiǎn)并未化(huà)解；三是海外衰(shuāi)退预期(qī)如何演绎(yì)。目前来看(kàn)，焦煤供应宽(kuān)松是大概率事件，且4月地(dì)产数据表现(xiàn)依然一般，负反馈以及粗(cū)钢平(píng)控都是(shì)压低铁水产(chǎn)量(liàng)的可能因素，因此(cǐ)煤焦即(jí)便出现超(chāo)跌反弹，中长期(qī)来看也是易跌难涨。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表