看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡降反升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格(gé)再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhrx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡à)量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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